地产土地出让均价下降荐股哈

地产：土地出让均价下降 荐2股 类别： 机构： 研究员：

东莞个人公积金贷款最高额度可达46万元 [摘要]

本周要点：

交易量环比/同比上升1%/61%，较8月份周平均值高12%，厦门/深圳领先（环比上升200%左右）。库存环比下降1.4%，12个月移动平均库存月数降至8.2个月（8月份均值为8. 个月）。厦门/合肥库存降幅最大（周环比下降10%/9%）。土地出让面积/金额/均价环比变动+ 4%/-5 %/-69%。二线城市表现领先：重庆以出让金额人民币76亿元占据第一位，其次是天津（52亿元），10个主要城市出让金额均值为22亿元（上周为6 亿元）。五个主要城市的中原经理指数（CMI）均值环比上升1. 个百分点，表明二手房价格上涨预期总体走强。中原报价指数（CAI）环比上升 .2个百分点，广州领涨（上升7.2个百分点）。

主要/事件1)厦门市政府重启住房限购政策，武汉将二套房首付比例提高至40%。2)沈阳市政府推出房地产宽松政策，如大中专毕业生购房可享受按揭利率优惠。

表现和估值在我们覆盖的海外/内地上市开发商中，富力地产和万科A上周股价表现最为强劲。我们覆盖的海外上市开发商当前股价较2016年底预期净资产价值平均折让45%，对应1.1倍的2016年预期市净率，而201 下半年-2014年下行周期均值为4 %和1.1倍。我们覆盖的内地上市开发商当前股价较净资产价值平均折让26%，对应1.9倍的2016年预期市净率，而201 下半年-2014年下行周期均值为52%和1.7倍。首选股（强力买入）：雅居乐、保利地产，基于2016年底预期净资产价值的12个月目标价格分别为5.7港元和人民币11.0元。

9月份第一周交易量继续环比上升过去6个月的周平均交易量，2014年至今