中信建投宏观对冲周报哈

中信建投：宏观对冲周报（1） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

宏观研判：

月宏观经济平稳向上，出口不温不火，资金不紧张，通胀在2%附近。

欧元兑美元全年波动区间：1..40；美元对日元全年波动区间：。

重点事件与影响：

“新国五条”细则出台，调控力度超出市场预期。这会对房地产、银行等相关板块造成压力，股指近期将面临调整。硬大宗商品受到的冲击将大于软大宗商品。

大豆价格与豆油豆粕价格差达到低位，大豆价格有下行压力。

而此次及未来两年铁路相关的大幅度动作 全球经济疲软，货币宽松条件下，黄金价格难以大幅下跌。美黄金价格短期内难以跌破1500美元/盎司。