行业东莞证券大盘或维持震荡格局

东莞证券：大盘或维持震荡格局 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

大盘5月震荡反复。5月份大盘呈震荡格局。经过4月底一番猛烈下跌之后，5月初大盘在2000点附近有所稳定，随后多方发力，股指向上挑战60日均线，但上方压力较大，未能成行，在空方反压之下，股指震荡回落，重回2000点附近。不过2000点位置支撑尽量不要选择低价甚至免费旅行团。较为强劲，多方再度试图收回失地，一度挑战60日均线，最终大盘月K线小幅收红，上涨0.6 %。

六月份行情研判：大盘或维持震荡格局。从技术面看，大盘处于底部震荡反复的格局，下档2000点仍有支撑，而上档则面临多重均线压制，突破仍有难度，在缺乏实质性利好背景下，难以突破现有区间。我们预计6月份市场整体的走势将维持区间震荡的格局。操作上可关注波段性和结构性机会。预计上证指数核心波动区间为点。

我们的逻辑：1、半年末时点资金面承压。2、IPO重启，对市场的影响将从预期层面上升到实质层面。 、宏观经济下行压力较大，但政策维稳力度有望加大。

判断风险因素：资金面压力大于预期，IPO重启造成市场大幅波动，稳增长政策力度低于预期。

行业配置：金融+TMT+节能环保+家用轻工等。综合估值、政策、行业前景等因素，我们认为，在大类资产配置上，可以遵循以下三条主线：1、关注低估值的大盘蓝筹板块，如银行、券商、保险、汽车等板块。2、关注抗周期性较强、有业绩支撑的大消费类板块，如旅游、家用轻工、食品饮料、医药等板块。 、关注景气度相对较高或者政策有所支持的相关板块，如计算机、传媒、通信、电子、环保等。

主题投资：计算机板块受益国产化。我国政府在信息安全方面日趋重视，国产化浪潮愈演愈烈。信息安全关系到国计民生，近年来频频发生的窃听事件、黑客攻击事件等直接威胁到国家重要信息的保密问题。本次政府关注国产化替代已经从软硬件国产化的去IOE延伸到顶层设计和咨询的国产化的去SOA,保证全方位的信息安全1936，表明政府对信息安全的高度重视。而信息产业的国产替代无疑将给计算机行业带来系统性的机会。从细分板块来看，投资者可关注设备国产化和软件国产化的发展机会。