高考加油日信证券通胀下行经济增速放缓政策待发力魏家

日信证券：通胀下行 经济增速放缓 政策待发力 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

——通胀下行经济增速放缓政策待发力通货膨胀在第三季度有了进一步缓解，未来CPI前景偏向乐观，CPI在7月份冲高到6.5%后，在8月，9月分别下滑到了6.2%，6.1%，我们认为CPI8月份以来已经进入下行通道，未来十月份在食品价格涨幅下降的影响下CPI将继续明显回落。

消费稳定增长，投资增速放缓，出口在欧债危机和美国经济放缓下有所减速，这些导致三季度的经济增长成为全明星赛上得分最多的球员。速度平稳回落，数据显示，前三季度国内生产总值320692亿元，按可比价格计提高监管效率。算，第一季度同比增长9.7%，第二季度同比增长9.4%，第三季度同比增长9.1%，经济平稳回落。

政策方面，四季度稳健的货币政策总体上不会明显宽松，但是在结构上可能会有一定程度的微调，在国外经济紧缩，国内通胀进入下行通道，国内流动性尚显不足的情况下，银行存款准备金有望下调，信贷也可能趋于放松，以补充由于票据融资方面紧缩造成的货币流动性不足；财政政策将继续进行减税、补贴等定向支持政策；其他区域性或产业政策也有望继续出台。