高考加油日常消费品继续重点关注细分行业龙头荐6股魏家

日常消费品：继续重点关注细分行业龙头 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点一、禽链价格维持高位1、本周鸡产品价格维持高位，略有波动16年下半年至今受毛鸡价格低迷影响，农户补栏积极性减弱，商品代鸡苗价格跌幅较大，16年商品代鸡苗价格在 -4元/羽运行，17年上半年在1元/羽附近运行，大幅低于成本，父母代养殖户均处于亏损状态，周期角度判断，行业亏损推动产能淘汰，供需关系得到改善。

三季度以来，商品代鸡苗已经逐渐上涨而且煤电价格螺旋形上升，根据白羽肉鸡产业信息库统计，7月1日，山东鸡苗价格为2.1元/羽；8月2日涨至4元/羽，涨幅接近100%；截止8月1 日价格仍维持在约 .7元/羽的高位。月份在产父母代栏维持在1400万套水平，与16年同期水平相当。毛鸡价格从7月1日 元/斤上涨至8月2日 .65元/斤，涨幅10.6%，截止8月1 日，价格上涨至 .8元/斤。预计8月份整体鸡苗、毛鸡价格维持高位。终端价格来看，山东大胸价格一直在10500元/吨波动，7月21日价格开始迅速上涨，短期从10500元/吨，上涨至8月1 日的11800元/吨，涨幅约12. %，三季度终端产品需求向好，价格有望维持高位。

2、父母代销量连续三个季度低位运行，价格有望持续高位运行对于价格上涨的持续性，一方面我们强调跟踪父母代销量数据（可以过滤掉祖代换羽因素），父母代销量是6个月后在产存栏量的新增量，父母代销量从16年9月起大幅下降，已连续三个季度低位运行，回到年水平，从父母代销量看在产存栏新增量并不多，奠定长周期基础。另一方面，即使考虑最悲观假设，一旦鸡苗价格上涨，在产存栏即开始换羽，换羽窗口需要2- 个月，同时预计至少 个月的换羽批次来弥补产能缺口。

、经销商库存在消化、需求在改善我们调研了多个地区禽链下游经销商，三四季度为鸡肉消费旺季。随着随即倒地抽搐、口吐白沫。三季度学校开学，工厂开工，夏季烧烤等多重利好因素刺激下，鸡肉消费旺季已经来临，目前产品终端价格已出现回升。同时经销商8月开始为开学备货，目前库存约1个月可消化。需求端的库存逐步消化和经销商备货需求利好，价格上涨良性。

4.投资建议：从标的选择上，周期反转，板块标的均受益。重点关注仙坛股份、圣农发展、民和股份、益生股份，其次新希望、禾丰牧业等。