民生公司股票：给予广汽集团买入评级

民生银行股份有限的公司吕伟,邵将,谢坤近期对广汽集团进行研究并发表了研究报告《6月初产销快报点评：先决条件合资极低长时间增长，“新能源奔现”赋能厂商侧边》，本报告对广汽集团给出买入打分，当前恒指为15.8元。

广汽集团(601238)

暴力事件阐述：2022年7月初5日，的公司发表产销数据，6月初汽车经销商额23.44万辆，增加值+41.2%/环比+28.0%，1-6月初共计经销商额114.99万辆，共计增加值+12.0%。

埃安包揽铁西街道，先决条件长时间侧边。埃安6月初经销商额2.41万辆，增加值+182.4%/环比+14.5%，1-6月初共计经销商额10.03万辆，共计增加值+133.9%。分新车来看，AIONY6月初经销商额达11801辆，环比+42.4%，股票至今首次月初度经销商额破万。复工复产+国策冲动加持下，新兴产业市场迎来一连串崛起上升天数，埃安同环比呈现极低增态势，包揽“铁西街道”。传祺6月初经销商额3.27万辆，增加值+30.9%/环比+11.3%，1-6月初共计经销商额17.26万辆，共计增加值+14.3%。购置税差不多国策将覆盖包括传祺GS8、影豹如出一辙、M8主力经销商版本在内的传祺大部分新车，下半年促使经销商额上行；传祺新品强于天数开启，搭载锯波浪混动GMC2.0的系统的传祺影酷可实现1711Km续航+1000m记忆泊车，7月初将开启盲订；影豹/M8新车混动改款亦将陆续在当年股票。先决条件品牌经济效益突出，厂商乘积逐步完善，车市崛起在短期内下下半年迎来极低长时间增长。

广本增加值大涨，崇义经销商额突破十万大关。6月初广本产量7.66万辆，增加值+49.8%/环比+56.2%，经销商额7.40万辆，增加值+37.7%/环比+57.1%，1-6月初共计经销商额35.74万辆，共计增加值-3.8%，其中雅阁/皓影6月初经销商额21650/13154辆，环比长时间增长+84.9/+58.8%。供给链恢复后广本复产延迟迅速，凭借混动新新能源加成与强于劲厂商力，原定月底广本将长时间极低长时间增长。6月初崇义经销商额10.1万辆，增加值+37.8%/环比+20.4%，1-6月初共计经销商额50.02万辆，增加值+19.9%，其中凯美瑞/雷凌/威兰达经销商额为2.37/1.96/1.35万辆，环比+5.7%/+51.4%/+2.3%，雷凌经销商额上升态势明显。新新车上都，广本纯电新车e：NP16月初股票、崇义新款威兰达7月初股票，合资新品密集发表+供给链长时间改善，原定两田将维持极低长时间增长。

新能源日引领新波浪潮，“新能源奔现”赋能厂商经济效益。6月初28日广汽新能源日发表多项可凌空量产研发实质性。全方位上都：基于亮灵电子电器架构的普赛OS的系统在服务业内首创车跨域的通用操作；ADiGO全新适配，在智能听觉、智能座舱、智能驾驶等上都装配全面优化，此外Robotaxi新能源实质性将通过如祺长途跋涉在未来实现金融业凌空。电动化上都：先决条件研发微晶超能铁锂电池，大幅提升电池均匀分布、寿命及在低温下的电源表现，25min可充至80%电量；不计其数波浪混动列车运行电力总成架构崭露头角，代表新车GS8零百加速6.9秒，氢混的系统首次崭露头角，全新氢能Concept绿境SPACE发表。广汽新能源凌空加速，核心新新能源赋能厂商经济效益。

投资敦促：的公司新兴产业产业基础设施步伐居服务业世界领先，新能源实质性凌空步伐加速，原定的公司2022-2024年归母盈利共计95.79/108.75/126.27亿元，相同当前恒指PE共计17/15/13倍，维持“力荐”打分。

风险提示：工业原料单价波动，芯片供给不及在短期内，疫情控制不及在短期内。

银行之亮数据中心根据近三年发表的研报数据计算，中信银行李子辉研究员团队对该股研究较为透彻，近三年预测准确度均值略极低于95.36%，其预测2022年度归属盈利为盈利105.26亿，根据现价换算的预测PE为15.64。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共计24家该机构给出打分，买入打分21家，增持打分3家；以前90天内该机构最大限度均价为19.03。根据近五年财报数据，银行之亮净资产分析工具显示，广汽集团（601238）好的公司3亮，好单价2.5亮，综合分数2.5亮。（分数范围：0 ~ 5亮，最极低5亮）

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