高考加油半导体电子设备国产手机崛起LED甜蜜点渐魏家

半导体、电子设备：国产崛起LED甜蜜点渐进 荐8股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

国产智能机崛起。三星旗舰机GalaxyS4遇到了跟iPhone5一样的情景，出货量下调几成定局，主要原因在于，高端市场已逐渐饱和，同时智能同质化日益严重，无论苹果三星都难以做出超预期的创新，而原来的二线厂商如联想、华为为了获取利润纷纷进军高端市场，推出性价比更高的高端机型抢占市场，高端市场的竞争也日益激烈，苹果三星的盛极而衰似乎不可避免，只有下一个颠覆性的产品才能让它们再次走向辉煌。建议关注联想华为产业链厂商：联想代工厂卓翼科技，华为电池供应商欣旺达以及触摸屏供应商欧菲光。

中低端平板市场出货量暴增。今年无疑是平板电脑的大年，整体增速在60%以上，伴随着出货量的高速增长，竞争格局却日趋多元化，在小屏底价趋势下，以三星、亚马逊为代表的安卓阵营市占率不断提升，白牌平板迅速攻占市场，DisplaySearch统计一季度白牌平板市占率达到4成，建议关注中低端平板产业链公司，欧菲光、劲胜股份等。

触控笔记本市场值得期待。今年一季度PC销量创下1994年以来最大的衰退，IDC预计今年全球PC出货量将下降7.8%，远超此前1. %的降幅预期，其根本原因是PC的娱乐功能正在被和平板取代，PC的生产办公功能暂时不会受到威胁，所以PC不会消亡，但下滑趋势难以逆转，英特尔、微软、各大OEM品牌厂试图合力改造PC产业链，搭载触摸屏和金属外壳，希望用更薄、更易操作、更精致的用户体验留住消费者，却由于成本和利益问题举步维艰，能否挽回颓势，我们拭目以待。建议关注大尺寸OGS触屏厂商长信科技和金属外壳厂商长盈精密。

半导体行业持续好转。5月份，北美半导体设备BB值为1.08，维持高位，订单量环比上升12.5%，出货量环比上升12.6%；日本半导体设备BB值上升到1.7，订单量环比上升4.9%，出货量环比下降0.5%；随着销售旺季的到来，台积电的产能变得紧俏，第 季预估投片量季增至少15％，未来移动设备芯片、功率器件、MEMS器件是增长的主要动力，ICInsights预计通讯IC产值今年将超越电脑IC。

下半年TV面板恐将过剩。5月，TV面板出货量环比上升4%，笔记本面板出货量环比上升21.5%，显示器面板出货量环比上升5.1%，带动液晶面板行业总体营收环比上升2.8%。6月，显示器、电视机、笔记本面板价格、面板价格继续向下调整。自6月1日起，消费者购买平板电视等五类节能家电产品不再享受中央财政补贴政策，电视厂商拿货热情不高，为了保持产能利用率面板厂商低价塞货，透支了下半年需求，该政策的负面影响在今年下半年将集中显现，TV面板供过于求恐将显现，厂商将转向需求旺盛的平板电脑和智能领域，面板行业景气度将面临下行风险。

LED甜蜜点日渐临近。LED这一波回暖主要是路灯和商用照明拉动的，广东省要求珠三角地区201 年底之前完成路灯改造，其他地区2014年之前完成改造，目前已经完成80万盏路灯改造，今年一季度的招标量超过去年全年；福建要求2015年底前基本实现全省公共照明领域普遍使用LED照明产品，LED路灯改造加速；在如此声势浩大让人禁不住琢磨这背后的战略意图。果然政府和产业链的共同努力下，LED价格快速下跌，甜蜜点将至，大厂动作频频，科锐 月初针对大众市场推出了14美元替换60瓦白炽灯的LED灯泡，飞利浦推出售价低于10美元的LED灯泡，Toshiba推出了几款售价低于8美元取代40W的低价LED灯泡。随着消费者对LED照明的认知度逐渐提升，LED照明将从真正意义上取代传统照明，预计今年整体LED照明渗透率将超过20%，LED甜蜜点日渐临近，我们依旧推荐受益于路灯照明的勤上光电、洲明科技，具备李宇春渠道优势的阳光照明和兼具渠道与产业链一体化优势的德豪润达。