大商所铁矿石期货交易获批分析

大商所铁矿石期货交易获批

合约及规则公开征求意见，每手交易门槛约7000元

上周五，证监会宣布，批准大商所开展铁矿石期货交易。在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，证监会将批准该期货品种挂牌。同日，大商所就铁矿石期货合约草案及相关规则内容公开征求市场意见。根据合约草案，铁矿石期货的交易单位为每手100吨，最低交易保证金为合约价值的5%。按照目前62%进口矿粉每吨约940元的价格计算，加上期货公司收取的保证金，投资者实际交易一手铁矿石合约需要7000元左右。

重量级期货品种

证监会表示，批准大商所开展铁矿石期货交易，是为了贯彻落实国务院《关于2013年深化经济体制改革重点工作意见的通知》中“推进煤炭、铁矿石、原油等大宗商品期货和国债期货市场建设”的工作部署。

据期货了解，铁矿石是钢铁生产最重要的原材料。2012年，世界铁矿石产量约18.6亿吨，贸易量约11.3亿吨。世界铁矿石的生产和贸易相对集中，澳大利亚、中国、巴西和印度等四国产量约占世界总产量的80%。我国是世界铁矿石第二大生产国、第一大进口国和最大的现货贸易市场，北方环渤海及周边区域是我国铁矿石生产和消费的主要区域，也是进口铁矿石的主要区域。2012年，我国生产铁矿石4.4亿吨，进口7.4亿吨，消费10.5亿吨，对外依存度超过60%。

近年来，国际铁矿石贸易价格由“长期协议”谈判定价，逐步演变为以现货贸易为基础的指数定价。频繁剧烈的价格波动使相关现货企业面临较大的经营风险。上市铁矿石期货，有利于建立真实反映我国市场供需关系的定价体系，有利于相关实体企业管理价格波动风险，有利于提高我国铁矿石资源保障能力，有利于提升我国在国际铁矿石市场的定价影响力，更好地维护国家利益。

据了解，下一步，证监会将在市场风险可测、可控、可承受的前提下，批准大商所挂牌铁矿石期货合约，并指导和督促大商所及期货公司认真做好铁矿石期货上市前的各项准备工作，确保铁矿石期货交易的平稳上市和安全运行。

增加提货单交割方式

根据大商所铁矿石期货合约草案，该合约的最小变动单位为1元/吨，合约涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%，合约交易月份为1月份到12月份，交割方式为实物交割。

此次公开征求意见的相关规则包括，《大连商品交易所结算细则修正案》、《大连商品交易所交易细则修正案》、《大连商品交易所交割细则修正案》、《大连商品交易所风险管理办法修正案》、《大连商品交易所豆粕、豆油、棕榈油、焦炭、焦煤、铁矿石标准仓单管理办法修正案》，意见征求截止日期为本月24日。

相关征求意见稿显示，铁矿石期货基准交割品是铁品位为62%的粉矿。铁品位在60%以上粉矿和精矿均可以替代交割。标准品按照最大宗主流的铁矿石设计，并纳入微量元素指标限制。

铁矿石期货交易每次最大下单数量为1000手，交割单位为1万吨。与以往品种最大的不同是，铁矿石期货不仅可以进行标准仓单交割，还可以进行提货单交割。据了解，铁矿石单位价值较低，为降低期货交割成本，提高市场效率，大商所依据实际贸易流程，在仓单交割外设计了提货单交割制度。相对于传统的仓单交割，提货单交割将节省每吨20到40元的入出库、短倒、逆向物流等费用。

大商所相关负责人表示，铁矿石期货合约草案及相关规则的设计力求贴近现货市场贸易习惯。希望通过公开征求意见，进一步完善合约和规则，以确保铁矿石期货市场功能的有效发挥，使之更好地服务于现货企业和产业发展。

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