行业玄机三贴水预示远期谨慎

从价格走势上看，铁矿石价格始终处于对“”追逐的贴水状态中。3月3日，62%PB粉矿价格报751.57元/干吨，而铁矿石期货于当日夜盘报690元/吨，基差为61.57元/吨。业内人士分析认为，期货价格的贴水体现出市场对未来价格走势的谨慎。

“随着供需要素的逐渐转变，铁矿石价格将自我实现回落的过程。”曹颖表示。

自从2014年市场价格走入下坡路，国内一批铁矿石矿山彻底停产，再叠加一批矿石贸易商的亏损退出，从而形成了国内这样一种高度依赖进口矿、贸易格局集中度高的铁矿石供应格局。但随着铁矿石价格的持续上涨，这种情况在逐渐发生改变。

由于62%品位铁矿石价格已经涨至100美元/吨附近，即使国内矿山成本相对国外矿山要高得多，但是如此高的矿价也足以刺激不少国内矿山开始复产、提产。

上周全国266家矿山开工率由61.2%升至65.6%，其中大型矿山开工率由50%升至57.6%，可见国产矿山的复产动力十分强劲。

曹颖指出，市场已经出现不少新的矿石贸易商以及回归的老贸易商，未来供给的增加将促使矿石价格回落。此外，随着高低品位矿石价差的建立老年健康档案等逐渐拉大，国内钢厂将逐渐加大国产矿及低品位矿的入炉配比，这也将从需求端压制铁矿石价格的进一步上涨。

“如果市场对未来价格走势不乐观，国内矿山及铁矿石贸易商将通过期货市场进行卖出套期保值操作，从而带动期货价格回归合理水平。”曹颖表示，钢厂可以通过买入套期保值对冲原材料价格上升风险，国内矿山可以卖出套期保为了逃避高额的中国税收值对冲产成品价格下跌风险，从这点来看，铁矿石期货对整个产业链具有不可忽视的重要意义。

前述河北某钢厂下属的贸易公司相关人士就表示，期货体现远期市场的价格，可以借助它判断未来走势。考虑到期现联动，企业还会进行套期保值、期现结合等操作，在价格偏离的时候寻找基差修复的机会。

“铁矿石期货与现货联动良好，很好地反映了市场的需求。在价格波动剧烈的当下，实体企业可以利用铁矿石期货锁定成本、保障利润，有效规避市场风险，为企业持续稳定的发展做出积极贡献。”许亮表示。