地产因城施政与分类调控进一步凸显物业

地产：因城施政与分类调控进一步凸显 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

时不时提示我要扫描一下木马 核心观点：

行业政策：廊坊、南京等城市跟进出台调控政策本月，中共中央政治局会议提出“有序消化房地产库存，注重解决区域性、结构性问题，实行差别化的调控政策”，进一步奠定了当前政策环境强调“因城施政、分类调控”的主基调。而在地方层面上，继沪深限购和苏州限价之后，廊坊（三河、固安、香河等环京县市）、南京等热点城市继续出台收紧调控政策，其中需求端限购、供给端价格管理（限价）依旧是政策调控的着力点，有利于房地产市场逐步回归城市基本面；而对于大部分二线城市以及三四线城市，在绝对库存量依旧高企的背景下，政策继续支持住房消费，财税补贴、鼓励农民工购房等政策继续有序推进。

信贷政策：各地执行差别化信贷政策央行于本月底召开央行金融市场工作座谈会，提出“按照因地制宜、因城施策的原则，进一步完善区域性差别化住房信贷政策”，差别化信贷政策在中央层面上进一步确认。地方层面上，热点城市信贷政策在上月收紧后，本月趋稳，而对于大部分省市而言，信贷支持住房消费依旧是主导思想，其中公积金宽松调整则是政策主要着力点，宽松内容主要涉及公积金覆盖范围、首付比例、缴存比例和异地贷款等。

长效机制：国土部明确不动产登记时间节点本月各大长效调节机制加速落地，其中不动产登记方面，国土部明确不动产登记的时间节点，要求17年底前，不动产统一登记技术平台必须基本覆盖全国所有市县。而在保障房建设方面，多地继续公布保障房建设计划，同时多个省市明确保障房货币化安置目标。

政策效果：单月商品房销售面积同比增速扩大，但高热度不可持续2016年月份，全国商品房销售面积 .60亿平米，同比增长 6.5%，增幅较1- 月份提高 .4个百分点，其中，住宅销售面积 .2 亿平米，同比增长 8.8%，增幅较1- 月份提高 .2个百分点。单月数据来看，4月份商品房、住宅销售面积同比分别增长44.1%和45.9%，增速创1 年 月以来新高。展望未来，整体政策环境将继续维持友好态势，但差别化调控政策将逐步常态化。成交方面，我们认为信贷宽松空间有限，资金支持销售量价持续上涨的边际效应将逐步递减，加上前期需求已经释放比较充分，同时考虑到去年基数逐步抬升，预计未来整体成交同比增速将逐步放缓，但城市分化依旧存在，部分二线城市成交量短期将依旧维持一个较高水平。

风险提示政策收紧风向蔓延至其他热点二线城市。