地产园区开发再逢其时荐股计划

地产：园区开发再逢其时 荐 股 类别： 机构： 研究员：

十宣穴在手十指尖端 [摘要]

投资要点园区开发成绩显著，问题尤存。自20世纪80年代国家在少数沿海省市设立园区以来，其不仅在数量上快速增长，而且园区的经济效益也较为突出，多项指标增长率远远高于整体经济增长水平。然而，在目前的制度安排下，园区经济表现出显著的“重数量、轻质量”，同质化发展，要素低效利用等问题。这不仅影响了园区经济整体业绩的提升，同时对生产要素的自由流动和优化配置形成了阻力。

经济转型升级带给园区开发又一春。当下的中国经济，正着力从粗放型增长向集约型增长转变，从要素驱动向创新驱动转变，园区作为集土地、资本、技术、人才等众多要素的承载体和集聚体，其将成为培育新经济增长模式的实验地，获得更多的政策支持。

我们预计，随着国企改革和科技体制改革的推进，园区经济的制度红利将进一步显现，到2020年，或仍将保持1 -16%的增长速度。

资源禀赋决定园区未来发展方向，区域分化在所难免。由于园区经济是众多生产要素的集聚发展，要素的类别和丰裕度决定了其发展方向。由于东部地区具有人才、技术、资本等要素优势，园区经济应着力于以新兴产业、“轻资产”产业为发展方向，园区功能以“创新型”为主要特征；中西部地区具有自然资源、劳动力等要素优势，园区开发应该突出“加工”功能。

投资策略：跟大势、重行业、择区域。紧紧把握国家整体经济转型升级背景下的政策倾向和行业机会，将园区自身禀赋与行业发展趋势结合起来，以选择具有区域、行业和政策支持优势的标的。

建议关注：陆家嘴（60066 ）、自仪股份（600848）和长春经开（600215）等。