地产囤粮过冬荐股物业

地产：囤粮过冬 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点11月房地产板块单月涨幅4.48%，略微跑输大盘，排名第8位。

子板块房地产开发Ⅱ（申万）月度涨幅4.70%；园区开发Ⅱ（申万）月度涨幅1.04%，拖累房地产板块。房地产板块整体市净率为2.4 X，与A股相比溢价12.5%，房地产开发Ⅱ（申万）市净率为2. 7X，园区开发Ⅱ（申万）市净率为 .4 X。

11月成交大幅萎缩，二线同比跌幅最大。 0大中城市商品房成交套数与面积同比分别增长-25.2%、-27.5%。其中，三线城市成交增速降幅远超一、二线城市。从环比来看，三线城市成交下滑更为明显，成交套数和面积环比分别下降45.7个和40个百分点。

也未收到地质与地球物理研究所关于段振豪包二奶情况的汇报。　　中科院地质与地球物理研究所党群办公室负责审计工作的尹东岳告诉 11月存销比止跌回升，去化周期地区差异明显。受到销量急剧缩量影响，10大城市商品房整体去化周期开始抬升。一线城市存销比开始向基准线6个月期限回升，二线城市存销比突破7个月期限，预计随着调控政策不断发酵，再叠加潜在需求持币观望态度开始回升，预计存销比在11月已经触及阶段性低点。

10月土地继续升温，新开工出现反弹。10月房地产开发计划总投资增速上升至9.16%，投资完成额增速升至6.57%。土地成交价款增速继续创新高（16.75%），平均地价增速也上涨至2 .79%。

房屋施工面积增速有所抬头（ .27%），新开工面积增速触底反弹至8.10%，竣工面积增速连续6个月回落，且跌幅扩大。

11月，热点城市房地产调控政策仍在不断升级，过热房产需求被压缩的同时却未能阻止土地市场的火热势头。因为对房企而言，土地储备就是生命线，尤其是在前 季度热销后可能面临的青黄不接。在日渐紧缩的资金环境下，房地产公司洗牌加速，但在仍然以土地稀缺资源作为开发商立身之本的现阶段，具有优势资源、充沛现金的大中型房企将乘机加速提升行业集中度，因此低估值的优秀房企始终是价值投资的优先选择，如招商蛇口、保利地产、中天城投、首开股份。