中银国际月国产新片上映数量继续大幅增吧

随便把那些老狗爆出翔来 中银国际：12月国产新片上映数量继续大幅增加 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

传媒和家电边际向上，钢铁和基础化工边际向下。

重点关注：传媒和家电。传媒板块整体呈现小市值、低流通、主题性强，市场流动性的改善，短期将对整个板块具有明显的刺激。降准利好房地产行业，家电行业或间接受益，且从历史降准周期来看，家电表现优于地产。

钢铁和基础化工边际向下。钢铁需求季节性走弱，供给略有过剩；原材料成本仍在相对高位，拉低盈利水平，股价难有良好表现。化工行业，甲醇无论是内地还是港口库存压力均处在高位，货源充足的前提下，价格难以上行。

上游资源：本周，原油价格回升；6大发电集团库存天数持续大幅下降，煤炭价格止跌回升；工业金属价格继续低迷，白银价格抬头。

中游材料：钢材库存回升，价格回落；水泥价格高位回落；煤化产品价格持续下跌。

中游制造：本周，纸浆价格继续回落，纸价维稳；11月推土机销量同比增速大涨，其他机械销量同比增速回落；月建筑业固定资产投资累计同比负增长，电源投资累计同比下滑，火电同比负增长。

下游消费：本周，肉鸡苗价格继续大幅下跌，泸州老窖价格下调11.6%，维生素报价继续回落，土地供应大幅下跌，上周新房销售走强；11月服装零售同比增速回升，家电行业较为稳定，空调外销增速显著，免税购物人数同比增速明显下滑；新能源汽车增长势头仍强劲。

TMT：费城半导体指数和内存价格仍在下跌通道；12月国产新片上映数量继续大幅增加；11月电信业务增速继续保持高增长，TMT企业利润转正为负。

金融与公用事业：本周，7天银行间质押式回购利率大幅下跌；11月铁路货运量同比增速上扬，公路货运量同比增速滑落，保险业保费维持增长。

风险提示：经济下行超预期，贸易冲突升级。