行业银行重返交易所债市破题统一债市迈出重要一

企盼已久的银行重返交易所债市终于破题。国务院办公厅日前指出，推进上市商业银行进入交易所市场试点，完善债券市场发行规则与监管标准。这意味着建立统一债市迈出重要一步，交易所债市和银行间债市长期以来的分割问题有望逐步得到解决。

为公司债扩容铺路

今年以来股市持续低迷，使得股票市场融资功能大打折扣。但与此同时，随着降息周期的来临，债券市场却是异军突起。于是，上市公司纷纷将融资目光转向债券市场，监管部门也有意识地引导企业扩大债券融资规模。

目前许多上市公司选择公司债作为再融资途径。统计显示，今年以来已有61家上市公司提出发行公司债预案，融资规模预计将达1603.09亿元。

但是，由于长期以来商业银行不能进入交易所债市交易，而我国大部分社会资金集中在商业银行，导致交易所债市在规模和活跃度上都与银行间债市的差距逐渐拉大，这阻碍了我券市场尤其是交易所债市的发展。由于作为重要投资机构的商业银行不能介如果报告本身合理的话入交易所债市，这使交易所债市的承接能力大打折扣。尽管今年以来监管部门加快了债券型以及限定性券商集合产品的发行，但是较于数额庞大的公司债还是力不从心。交易机构力量的不足，成为制约交易所债市发展的重要瓶颈之一。

考虑到风险因素，1997年6月以后，银行资金被禁止进入交易所债市。然而，经过近12年的改革与发展，尤其是交易所有关新质押式制度的实施，已经杜绝了债券被挪用的可能性，这使市场可以消除对银行资金违规它可通过改善肠道菌系平衡而对动物施加有益影响。进入股市的担忧。

而且，被作为试点进入交易所债市的上市商业银行的信息披露较为充分，公司治理和风险控制状况良好。同时由于是上市公司，与相关监管部门的沟通也更为便捷，能够较好地防范和控制交易风险。“管理层提出推进上市商业银行进入交易所债市试点，不仅是因为目前条件成熟，也是为即将到来的公司债大扩容铺路。”一位券商固定部门负责人表示。

由于目前由证监会主管的公司债仅在交易所债市交易流通，因此上市银行的介入，将使大单公司债的发行成为可能，并从根本上扩大交易所债市的规模。对于上市银行而言，投资范围和渠道也因此而扩大，有助于分散风险和提高收益。

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