煤炭石油旺季需求或驱动交易性机会荐股物业

煤炭石油：旺季需求或驱动交易性机会 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业要闻回顾：（1）上半年我国煤炭进口1.6亿吨，同比增长1 . %，增速下滑；（2）三季度国际半软炼焦煤价格（力拓-新日铁集团）105美元/吨，环比下跌16美元；（ ）大商所拟开发煤炭价格指数期货；（4）部分煤炭企业公布上半年业绩预告，业绩基本符合预期。

国际煤价：动力煤价格止跌回升、焦煤价格下跌。（1）美元指数大幅下跌、油价持续上涨。布伦特原油期货价格收于108.81美元/桶，环比上涨1.01%；（2）国际港口动力煤价格止跌回升，其中，纽卡斯尔动力煤价格上涨0.07美元至77.11美元/吨；（ ）澳大利亚冶金煤价格继续下跌，其中优质硬焦煤FOB价格维持1 1美元/吨。日澳硬焦煤三季度长协价环比下降27美元至145美元/吨。

都依赖于至少对组件托管时的存放位置有一些了解。要看一下云供应商的管理能力 国内煤价：动力煤、焦煤价格下跌，无烟煤价格平稳。（1）秦皇岛动力煤价格下跌5~10元/吨。环渤海动力煤价格指数下跌4元至592元/吨；（2）本周炼焦煤部分主产区价格下跌，其中，山东、河北及河南地区价格下跌50~110元/吨；（ ）本周无烟煤价格总体平稳。

库存：港口平稳、电厂库存高位。本周秦皇岛港口库存708万吨，环比增加27万吨。六大电厂煤炭库存可用天数19.4天，环比减少1.85天，维持高位。钢厂焦煤库存16.6天，炼焦煤四港口库存维持高位。

投资策略：本周煤炭行业下跌0.67%，弱于沪深 00指数。宏观数据显示经济依旧疲弱。粗钢日产量环比持续增长显示下游钢厂需求持续改善，部分钢厂陆续提价将加速焦煤价格短期企稳。前期，中煤及神华等大型企业下调价格对煤炭市场冲击较大，进口煤价格优势减弱，对国内市场冲击作用下降，6月煤炭进口量增速持续下滑将加速港口库存去化。近期煤炭价格陆续大幅下调后，短期由于全国范围高温天气拉动煤炭旺季需求回升，进口煤冲击减弱、以及库存加速去化，煤炭价格短期有望企稳。市场或将出现经济政策转变预期下、叠加旺季需求驱动的交易性机会，但由于煤价反弹预期较弱，我们认为股价反弹幅度不会太高，可适当关注弹性较大的品种。从中长期价值考虑，我们维持中期策略的观点，下半年建议配置煤制天然气产业链的两条投资主线：（1）煤炭天然气气源生产企业：广汇能源、大唐发电；（2）煤化工工程咨询以及设备制造企业，包括：中国化学、东华科技等。