煤炭石油明年一季度国际炼焦煤合同价下跌超计划

煤炭石油：明年一季度国际炼焦煤合同价下跌超17% 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎投资要点：

产地及中转地动力煤价均下降产地动力煤价下降：11月28日，山西大同6000大卡动力煤车板价下降15元/吨至7 5元/吨，环比跌幅2%。

港口动力煤价下降：11月28日，秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价下降5元/吨至840元/吨，环比跌幅0.59%；6000大卡大同优混平仓价900元/吨，环比保持不变。

环渤海动力煤综合平均价下降：11月2 日，环渤海5500大卡动力煤综合平均价下降2元/吨至850元/吨，环比跌幅0.2 %。

专家建议续购车险时应选择口碑较好、品牌较大的保险公司 炼焦煤价格平稳。11月28日，太原古交2#焦煤车板价1620元/吨，环比保持不变，吕梁柳林4#焦煤车板价1700元/吨，环比保持不变。

喷吹煤、无烟块煤及焦炭价格稳定。11月28日，山西长治喷吹煤车板价1170元/吨，山西晋城无烟中块车板价14 0元/吨，环比均保持不变；河北唐山二级冶金焦1925元/吨，环比保持不变。

南非动力煤价下降，原油价格下降国际煤价：11月24日，澳大利亚BJ煤炭现货价下降0. 5美元/吨至124. 5美元/吨，环比跌幅0. 1%，11月25日，南非理查德RB动力煤现货价下降4.60美元/吨至101.72美元/吨，环比跌幅4. %。

国际油价：11月25日，WTI原油期货结算价格下降0.64美元/桶至96.77美元/桶，环比跌幅0.66%。

秦皇岛煤炭库存略有下降，广州港煤炭库存继续上涨。11月28日，秦皇岛港煤炭库下降22.85万吨至66 .17万吨，环比跌幅 . %；广州港煤炭库存上涨14.7万吨至29 .58万吨，环比涨幅5.27%。

下游钢材价格略有下降，库存略有下降，水泥价格涨跌互现。11月25日，上海钢材线材：6.5高线下降20元/吨至4 80元/吨，环比跌幅0.45%；冷轧板卷下降10元/吨至5250元/吨，环比跌幅0.19%；11月25日，五大钢材品种的社会库存下降2.77万吨至1 1 .59万吨，环比跌幅0.21%。11月20日， 2.5级水泥出厂价上涨0.4元/吨至285.70元/吨，涨幅0.14%，42.5级水泥出厂价下降0.8元/吨至 47.6元/吨，跌幅0.2 %。

波罗的海航运指数及中国沿海煤炭运价指数均下降。11月25日，波罗的海综合运费指数下降至1808点，环比跌幅4.64%。11月2 日，中国沿海散货运价指数CCBFI：煤炭下降至1272. 9点，环比跌幅 .08%。

◎一周要闻回顾市场消息称，矿业公司英美资源集团已经与韩国钢铁浦项达成2012年1- 月炼焦煤合同价格，澳大利亚FOB价为2 5美元/公吨，较2011年四季度下降50美元，跌幅17.5%；低挥发喷吹煤合同价171美元/公吨，较2011年四季度的208美元下降 7美元/公吨，跌幅17.8%。受全球经济增速放缓的影响，国际炼焦煤需求下降，国际炼焦煤价对国内炼焦煤价有很强的指导作用，我们预期未来中短期内国内炼焦煤价面临下跌风险。

近日，贵州省煤炭价格下跌了元/吨不等，后期平稳。很多下游耗煤企业，由于原料价格太高，生产成本上涨，采购不是很积极，多数厂家也在持观望的态度。我们认为这主要是由于前期贵州地区煤价上涨幅度较多，下游企业成本压力比较大，煤价承压，未来一段时间，贵州地区煤价仍有下跌可能性。

根据历年惯例，2012年电煤谈判将于12月初拉开帷幕，随着煤企成本的不断上涨，明年重点合同煤价上涨的动力增强，我们预测明年合同煤价有望上涨5%左右，积极看好受益于合同煤价上涨的中国神华。