行业山西证券剥去噪音紧握三大主线

山西证券：剥去噪音紧握三大主线 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

在经历了前期的低迷后，节前三个交易日主要市场指数均有所反弹。

我们前期分析市场节前的极端行情主要来自全球市场恐慌情绪释放与国内去杠杆双向的影响，我们认为本周剩余两个日交易A股行情将被海外市场春节表现以及政策面主导。

全球市场整体还是维持反弹的态势，但是21日本周三公布的今年1月末美PK不再只是装备技能的一决高下联储会议纪要显示，与会联储官员总体认为，收到的信息与经济增长持续高于趋势水平和就业市场环境更强健的趋势一致，最近家庭和企业支出的稳步增长意味着有“大量潜在的经济动能”。我们在年度策略中明确提出，以AD-AS模型来看，在美国经发现在酒店外面有一处停车位济前景较好、就业率保持在完全就业的状态下，新的税改政策将会推动美国经济增速超出可持续增长水平，进而推高通胀。我们预判美国在2018年大概率加息 -4次，加息幅度75bps-100bps。同时我们还判断2018年A股仍将维持结构性行情，在流动性与基本面的平衡木上运行。