行业信息科技补跌行情难以避免荐股

信息科技：补跌行情难以避免 荐 股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

整机产量进入低增长外部设备行业结构性复苏4月份整机产量进入低增长，由于以后是IT专业站产能转移的影响逐渐减弱，产量增长主要来源于需求的增长，而全球经济继续缓慢复苏，市场需求增速仅能保持争取来自信德的更多支持。正义运动党候选人艾哈迈德曾是巴最高法院法官在较低的水平。预计5月份产量增速仍会保持在个位数的水平。4月份，显示器产量延续了去年下滑的态势；而打印机在市场需求压抑多年后，由于更新需求的释放，终于开始出现较快的正增长。预计5月份，显示器产量继续负增长，打印机产量保持较快增长。

软件单月收入保持较快增长嵌入式软件行业景气度较差月，软件产业实现收入8589亿元，同比增长25.2%，其中4月份增长26.6%，增速比 月提高 .1个百分点，比去年同期高1.4个百分点。月，软件行业实现利润总额906亿元，同比增长20.8%，好于去年同期水平。

软件各子行业增速趋于均衡，尽管信息技术服务仍领涨行业，但是增速水平出现一定程度的下降。嵌入式软件收入增速大幅下降，表明由于机械、仪器仪表行业整体需求的下降，需要臵入嵌入式软件的高端产品需求也受到较大程度的影响。我们预计201 年5月，除嵌入式软件行业外，其他子行业收入增速继续小幅提升的可能性较大。

硬件出口增速持续减缓软件出口整体陷入低迷月，计算机整机出口额为712.8亿美元，同比增长0.68%，增速低于电子信息产品整体27.02个百分点。月，软件业实现出口112.5亿美元，同比增长10.2%，其中软件外包服务出口25.7亿美元，同比增长17.8%。

预计5月份软件行业出口增速将在个位数徘徊，软件外包服务出口增速回落到15%左右的可能性较大。

投机氛围过于浓厚维持“看淡”投资评级截止6月7日，渤海计算机板块相对于沪深 00的静态估值溢价率上升至267.82%，估值压力陡增。中小板、创业板相对于沪深 00的估值溢价率创出了历史新高，然而其利润增长率却持续低于沪深 00，市场投机氛围过于浓厚。我们认为单纯的资金推动行情延续性较差，我们仍维持对计算机硬件、软件板块“看淡”的投资评级。

市场风格存在转换可能我们预计未来一个月，市场风格将发生转换，计算机板块将出现补跌行情，大盘进入弱势震荡的可能性较大。月度股票池推荐方面，我们剔除出软控股份，调入东软载波，保留易华录和东华软件。