高考加油半导体电子设备泛半导体星汉灿烂荐4股魏家

半导体、电子设备：泛半导体星汉灿烂 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

泛半导体行业重回景气周期，带动上游设备需求量增加。半导体在照明、显示、能源和IC等领域的应用构成了形形 的泛半导体产业。全球泛半导体行业重回景气周期，2016年销售额达到 89亿美元，创下史上最高年营收纪录。

2017年上半年全球半导体行业市场规模1905亿美元，同比增长21%。中国大陆将迎来晶圆厂投资爆发期，未来四年内全球新投产的62座晶圆厂中有26座将落户中国。晶圆产线扩张带动设备景气上行，全球半导体设备投资快速增长，2017年全球半导体新设备销售额将达494亿美元，同比5,698,000增长19.8%。

上游设备被美日荷垄断，市场集中度高。半导体设备行业技术密集且研发成本高，目前市场主要被美、日、荷把持，2016年全球前十名半导体设备供应商市占率超80%。美国应用材料凭借CVD和刻蚀设备坐稳世界第一把交椅，2016年收入约77亿美元，市占率高达18%。高端光刻机市场寡头ASML，刻蚀设备龙头LamResearch等紧随其后。国产半导体设备起步较晚，技术上与国外半导体设备厂商差距较大，但政府扶持力度空前，未来有望实现技术突破。

上游材料硅晶片技术密集，日、韩、台占据90%以上市场。硅晶片对材料的纯度、表面平坦度、清洁度要求极高，有着很高的行业进入壁垒。目前全球90%的硅晶片市场被日本的信越和SUMCO、德国的SIltronic、台湾的环球晶圆以及韩国的SKSiltron占据。近两年由于下游需求居高不下，上游材料分析了我市生鲜奶生产及其它畜产品安全生产形势商扩产规模小，出货量供不应求导致硅晶片大幅涨价。目前国内硅晶圆产能规模小，仅仅对8英寸及以下的硅晶圆制造技术有所掌握，12英寸及以上还需有待研发。

下游集成商势头强劲，有望成为国内行业龙头。三安光电LED芯片产能全球领先，中国市场份额高达29%，化合物半导体材料也在加速研发中。京东方作为国内显示领域龙头，引领国内LCD新产能增长，积极布局OLED产线，打响中国面板品牌。中芯国际是全球第四大晶圆代工企业，市占率达6%，摩尔定律的放缓以及关键人物的加入将有利于28纳米良率提升和14纳米技术突破。未来光伏需求增长稳定加上国家政策扶持，光伏龙头隆基股份前景光明。

投资策略与重点关注个股：目前国内泛半导体行业快速发展，未来也持续向好，给予行业“强于大市”评级。在个股投资方面，我们推荐重点关注三安光电（60070 ）、中芯国际（）、京东方A（000725）和北方华创（002 71）。

风险提示：行业上游原材料价格波动或下游需求因宏观经济原因产生的波动。