机械制造周期调整继续布局龙头荐股

机械制造：周期调整继续布局龙头 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心推荐：先导智能、天地科技、台海核电、康尼机电、中集集团、弘亚数控、智云股份、华宏科技（新加入）上周机械行业指数下跌1.5%，同期沪深 00指下跌1.6%，机械行业跑赢大盘。

子版块中，智能物流涨幅最大，上涨 .82%；国防军工、工业制冷板块涨幅较为领先。而环保设备、工程机械、锂电设备三大板块跌幅较大。

周核心观点：本周锂电设备及周期板块都有所回调，我们认为，一方面是前期持续上涨的短期回调；另一方面是短期缺乏事件催化所致。但产业基本面依然良好，我们坚持对板块的乐观判断，建议趁回调布局。工程机械、钢铁、集装箱及煤机等行业半年报业绩大幅增长，预计下半年业绩复苏仍可持续；废钢回收时点来临，设备企业订单饱满，业绩高增长可期；煤机行业集中度提高，龙头企业受益三重需求共振，订单大幅增长兑现到业绩上午大幅改善；核电行业利好集聚，新机组建设重启箭在弦上，主设备企业业绩迎来转机。

远远高于猪肉、牛肉的消费量。巴西、欧盟等国的肉类消费结构也基本呈现这样的状况。 投资机会概述：

机会一：新能源车产业链进入增长高景气，看好锂电设备、汽车轻量化、汽车电子设备。近期特斯拉Model 首批 0辆车在弗里蒙特工厂正式交付客户，标志特斯拉正式切入普通消费市场，对我国新能源车和锂电企业起到“鲶鱼效应”，带动技术与设备不断革新。Model 首批订货量已达50万辆，是ModelS与ModelX2016年总销量的6倍，产能成为主要问题，因此在中国设厂概率增大，相关国产设备厂商有望借机切入特斯拉产业链。锂电设备行业催化因素累积，订单业绩持续释放，继续重点推荐锂电设备，建议布局汽车轻量化、汽车电子设备、新能源汽车零部件等领域，继续推荐先导智能、赢合科技、科恒股份，以及三花智控、亿利达，提示锂电池激光焊接设备新三板公司——联赢激光。

机会二：强周期板块业绩复苏趋势加强，继续聚焦行业龙头。工程机械、钢铁、集装箱及煤机等周期行业半年报业绩大幅增长，6月挖掘机销量89 台，同比增长100.8%，预计下半年周期行业复苏仍将持续，重点推荐三一重工、恒立液压、中联重科。铁矿石价格上涨凸显废钢经济性，国家出台多项强制政策支持废钢回收，相关设备企业受益集中度提升订单充裕，业绩高增长可期，重点推荐华宏科技，关注天奇股份。煤价维持高位，22家煤企2017H1预计较大幅度增长或显著扭亏为盈，对煤机存量设备更新需求投资意愿增强，煤机企业应收账款回款大幅改善。行业集中度不断提升，供需再平衡有利于龙头企业。重点推荐首选天地科技、郑煤机（停牌）及创力集团。伴随着全球贸易的复苏，BDI指数创出阶段性新高，集装箱量价齐升带动中集集团订单量继续保持高增长，业绩弹性较大，继续推荐。

机会三：陆海核电整装待发，设备企业优先获益。本周三代核电标杆机组AP1000三门机组进入装料作业、华龙一号技术融合方案获批、中核集团等5家公司成立合资公司建设海上核电站，核电行业各方摩拳擦掌，新机组开工箭在弦上。白龙、廉江、惠州核电机组主设备招标从5月份开始陆续启动；漳州核电土建单位签约并招人。根据我国核电发展规划，未来几年将进入核电发展高峰年，设备采购需求旺盛。我们认为，核电回暖正从主题驱动向产业基本面拐点转变，后续设备招标有望常态化，继续建议关注核电设备领域有望收获订单的低估值标的，重点推荐台海核电。