齐鲁证券山东上市公司量化投资组合哈

齐鲁证券：山东上市公司量化投资组合（） 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

【主要观点】

本期组合由歌尔声学、鲁润股份、ST金泰和东方电子组成，权重分别为0.3、0.3、0.3和0.1。

上期我们推荐的投资组合由山大华特、歌尔声学、潍柴动力和九阳股份组成，权重分别为0.3、0.3、0.21和0.19。上周，沪深300指数下跌0.83％，投资组合上涨3.23％，跑赢沪深300指数4.06％。其中歌尔声学单周涨幅超过10％。

量化投资组合自2009年11月9日推出首个组合，至2010年4月9日已历经16期。在此期间，沪深300指数下跌2.98％，组合累积上涨21.49％，领先指数的涨幅为24.47％。

外媒称 在我们的量化模型中，运用回归方法计算个股的beta系数，以表征个股符合的系统性风险；运用时间序列或者回归分析计算个股的预期收益率；以线性规划的算法计算在组合beta系数小于某一常数的约束下实现组合预期收益最大化的量化投资组合。力图分散投资风险，并实现在既定风险下的收益最大化。

我们的备选股票来自全部的山东A股上市公司。我们希望在数量化策略模型中剔除任何的主观因素，不再涉及任何的定性研究，完全根据市场数据和模型参数给出投资组合的权重配置。这样既可以通过模型进一步挖掘隐藏在数据中的市场信息，又能够通过未来一段时间的市场表现，严格的检验和修正我们模型，做出有效的、纯粹的数量化策略模型。预期收益由回归分析或者时间序列得出，我们从中选择与近期走势拟合最优的结果；Beta是CAPM的模型参数，表征一只股票所负荷的系统风险的大小。