高考加油日常消费品食品饮料首选白酒看好蛋白饮料魏家

日常消费品： 食品饮料 首选白酒 看好蛋白饮料 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

经济转好形成食品饮料行业近年最佳经济与消费环境，并与行业充沛的内在动力一道共同推动该行业成为国民经济新增长引擎之一。全球经济复苏趋势明朗，国内经济基本排除二次探底可能，食品饮料行业面临近两三年来最佳经济环境；得益于全民健康工程和发展健康经济这一国家战略和行业大方向，食品饮料仁和春天是成都本土最早一家走高端路线的百货行业率先获得史上最好战略机遇期，内生性增长动力将更加充沛更为强大一线估值偏低，二线成长更好，行业整体投资价值凸显。以EPS预测值测算，食品饮料一线上市公司估值10年平均为28.82倍，与历史上常见的 5倍PE相比已被低估，而11年只有22倍，估值更显偏低；二线虽然整体市盈率高于一线，但由于成长性好，11年已有不少低至 0倍以下，从成长性与市盈率匹配角度看也明显偏低，行业总体投资价值已经突显白酒可为首选蛋白饮料优势突出白酒是酒中今天去看列车时刻表的搜索流量最大子行业，和葡萄酒、黄酒等一样会从11月份起迎来一年之中最大消费与销售高峰，10年平均PE只有28倍，蛋白饮料类企业代表健康经济发展方向和潮流，其高成长性源自正在升级和增强的消费基础和市场创造力，潜力巨大投资逻辑与行业评级：近期资源类和周期性行业成为投资热点并且逐渐深化扩展，有三点值得关注：一是周期性行业估值大部分或结构性偏高甚至不少脱离行业与公司基本面，风险正在加大；二是与周期性行业相关的行业估值也得以大幅提升，所有行业投资价值重估的态势越益明显；三是消费品行业估值“被调整”“被修正”，且不少属于低估值水平下的过分修正，估值优势更加突出。所以，随着行业轮动趋势的形成和食品饮料消费高峰的到来，以白酒和蛋白类饮料为代表的上市公司将会成为下一个阶段的重点品种。