中信建投宏观双周报稳定压倒一切了

中信建投：宏观双周报 稳定压倒一切-110324 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

内容提要从结果上看：虽然央行还在按部就班地上调存款准备金率，但中国最高决策层的工作重心已经发生转移。当前工作的核心是稳定压倒一切。

从舆情上看：中央要求把社会管理工作摆在更加突出的位置，政府要求努力避免滞胀，千方百计扩大就业，保障性住房一定要完成，要防止经济出现大的波动。

从原因上看：稳定压力一切是在黄金十年梦的基础上，临近中等收入陷阱的中国，遭遇北非冲击等进行的防微杜渐的果敢的决策。稳定可以防范公共风险，是一本万利的买卖。

从行动上看：稳定压力一切已经体现在政府的工作报告中，财政已经从建设型转向民生型；政府各部门在两会后开展了积极的减负活动。并且政府把粮食安全、房价稳定当成重要的标的进行展开具体的行动。同时，食品安全、交通安全、核设施安全等都被看得特别重要。

无疑十分必要而且势在必行。纵观美国、欧盟 从政策来看：政府管稳定、市场管增长的态势已经形成。穷则思变下，政府必须让利，市场才会参与。在中周期复苏加快的背景下，市场成为投资的主体是嬗变的应有之意。