行业医疗保健17种抗癌药纳入国家医保荐7股

医疗保健：17种抗癌药纳入国家医保 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周，申万医药生物指数下跌9.94%，涨跌幅排在行业第15位，跑输沪深 00指数2.14个百分点。所有子行业均下跌，医疗服务板块领跌。截至10月14日，已有71家医药板块上市公司发布 季度业绩预告，按照中值计算，有44家归母净利润增速为正，27家归母净利润增速为负。其中，净利润增速超过50%的有17家， 0%-50%之间的有7家，博腾股份和沃森生物增速均超过400%。经过上周的大幅回调，目前医药板块整体估值25X，相对沪深 00的估值溢价率为1 4%，处于十年来低位，当前多数基本面优秀的公司估值回落到历史低位水平，安全边际较高。我们认为，板块短期来看仍受到宏观局势的影响，长期医药发展前景广阔。

上周，国家医保局把将阿扎胞苷等17种谈判药品纳入医保目录乙类，并确定了医保支付标准。17种抗癌药平均降价幅度达56.7%，支付标准低于周边国家或地区市场价格 6%。西妥昔单抗等降幅最大达71%；降幅最小的是恒瑞的培门东酶，降幅仅为21%禁止剪牙、断尾等。此外，体现了国家对国产创新药的大力支持。本次纳入目录的抗癌药多是近几年新上市的产品，其中有10个都作者：是2017年和2018年获批的新品种，优先审评审批制度和医保目录动态调整制度切实落实到位，不仅加速了创新药的上市，也打开了其市场空间，将有效激励国内的药品生产企业加大研发投入，国产创新药竞争格局良好，发展前景广阔。

此外，根据通知，若有效期内，如有仿制药上市，将根据仿制药价格水平调整支付标准。这一政策直接鼓励高端仿制药的发展，也是提升我国药品整体质量层次的又一重要方向。我们认为，随着国家对创新药利好政策的不断兑现，相关新药将加速放量，未来技术实力雄厚的研发驱动型企业将充分受益，业绩加速兑现；与此同时，创新产业链上的CRO公司也将充分受益于行业利好，重点推荐恒瑞医药、复星医药、康弘药业、海普瑞、昭衍新药、泰格医药等。

市场回顾：截至10月12日，上证综指报收2,606.91点，单周（10月8日至10月12日）累计下跌7.60%，中小板指数累计下跌11. 2%，创业板指数累计下跌10.1 %。一级行业均下跌。跌幅最大的是计算机，跌幅为1 .87%，涨跌幅排在行业第15位，跑输上证综指。细分行业均下跌，其中医疗服务领跌，跌幅为12.09%。子行业均跑输上证综指。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为25.19倍，较上周下降1.58个单位。本周申万一级医药生物行业相对于沪深 00的10.76倍PE的估值溢价率为1 4.10%，与上周相比下降7.82%，位于历史相对低位水平。