行业汽车乘用车板块领涨荐5股

汽车：乘用车板块领涨 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

汽车板块整体上涨1.47%，乘用车板块表现亮眼2018.1..1.26：Wind汽车与汽车零部件指数整体上涨1.47%，跑输沪深 00指数（上涨2.57%）1.10个百分点；SW汽车整车指数上涨 .02%，SW汽车零部件指数上涨0.11%。分子行业看，SW乘用车上涨 .9 %，SW商用载货车下跌0.57%，SW商用载客车上涨0.17%。截至1月26日，SW汽车整车、汽车零部件PE（TTM，整体法）估值分别为16.19倍、24.42倍，PB（RMB79亿元）。上半年全品类均保持2位数以上高水平增长LF，整体法）估值分别为2.15倍、2.70倍。

行业动态跟踪：1月车市零售逐步回稳，批发数走势较强乘用车：根据乘联会，18年1月第一周厂家日均零售6.12万台，同比下降8.2%；第二周厂家日均零售5. 1万台，同比下降17.2%；第三周厂家日均零售6. 6万台，同比下降 .6%。考虑到去年第三周临近春节，因此参照16年1月进度看，本周走势基本符合预期。批发销量方面，第一周厂家日均销量达8.27万台，同比增长21.6%；第二周厂家日均批发销量7.22万台，同比增长5.5%；第三周厂家日均批发销量7.08万台，同比增长4.5%，1- 周同比增速达9.4%，市场表现较强。

商用车：根据中汽协，17年12月重卡销售6.6万辆，同比下降12.0%；月重卡累计销售111.7万辆，同比增长52.4%，受治超新政影响，去年同期基数过高导致12月同比下降。

运价指数：根据中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查，2018年1月22日至1月26日中国公路物流运价指数1020.18点，环比回落0.20%。其中，整车指数为1020. 点，比上周回升0.16%.原材料价格：根据百川资讯，铜、钢、铝、橡胶、PP指数价格相对上周下降1.0%、0.8%、0.5%、0.1%、0.1%。

新车信息速递：1月多款SUV上市根据太平洋汽车信息，1月上市新车有四款SUV、一款轿车、一款MPV和一款跑车，SUV车型为汉腾X5、陆风逍遥和君马S70、欧尚X70A，轿车车型为传祺GA4，MPV车型为道达V8，跑车车型为雷克萨斯LC。

投资建议乘用车我们推荐业绩稳定增长的低估值蓝筹上汽集团；自主崛起和全球制造中心转移带来内资零部件市占率提升，零部件我们推荐华域汽车、万里扬、富临精工、云内动力。重卡威力惊人啊! 我们首先选择想要淬炼出的宝石板块龙头公司18年估值修复空间较大，我们推荐依靠新产品周期，未来份额或持续提升的中国重汽，低估值高壁垒、业绩稳健的威孚高科A股、B股，建议关注潍柴动力、富奥股份A股、B股。此外，我们建议关注PB有安全边际，未来或围绕ROE提升逻辑做调整的福田汽车。

风险提示宏观经济增速不及预期；行业景气度下降；政策推进力度不及预期。