行业公用事业市场影响有限荐4股

公用事业：市场影响有限 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◎事件：

9月12日，国务院公布印发《大气污染防治行动计划》的通知，在《大气防治工作十条措施》的基础上，提出具体指标：到2017年，全国地级市以上可吸入颗粒物浓度比2012年下降10%以上；京津冀、长三角、珠三角等区域细颗粒物浓度分别下降25%、20%、15%左右，其中北京市细颗粒物年均浓度控制在60微克/立方米左右。

◎投资要点：

大气治理转战非电力行业，企业动力成为关键。截止2012年，火电脱硝装机量为2.26亿千瓦，占火电总装机量的27%左右。按照规划，到年，电力企业将强制完成脱硝设施改造。所以，“十三五”期间，大气治理主要的市场，将不再是电力企业，而是冶金、建材、玻璃等非电力企业。这方面市场难以启动的原因是非电力行业脱硫脱硝治理并没有类似于电力企业的电价补贴，所以企业没有动力去改造机组。未来市场启动很大程度上依赖于政策强制及相应补贴措施。

燃煤小锅炉整治将成为大气行业新的看点。《大气污染防治行动计划》第一条即提到全面整治燃煤小锅炉，除必要保留的外，地级市以上淘汰10蒸视频智能分析是最近几年才开始应用于视频监控中的一项高端技术。通过这一技术的应用吨/时以下燃煤锅炉，禁止新建20蒸吨/时以下的燃煤锅炉，其他地区不再建设10蒸吨/时以下的锅炉。随着电力行业脱硝设施安装进入集中时期，而钢铁脱硫及水泥脱硝也已经有一定的预期，未来燃煤小锅炉整治将成为大气行业一个新的亮点。据统计，我国目前中小锅炉量在万台左右，市场空间较大。

重点关注脱硫脱硝经验丰富、运营效率较高的公司。鉴而对于本人这个平民来说于大气行业治理已经有十几年的经验，我们认为行业经验丰富的公司，更易分享行业盛宴，我们长期关注国电清新、龙源技术、龙净环保及中电远达等。

◎风险提示：

政策虽然出台，但业绩不达预期带来的风险。

政策预期已经有所体现，股价回调带来的风险。