煤炭石油有得有失净影响不大了

煤炭石油：有得有失 净影响不大 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

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发改委采取综合措施调控煤炭和电力价格国家发展改革委发出通知，在全国范围内对发电用煤（以下简称“电煤”）实施临时价格干预措施：

一是对电煤实行临时价格干预。适当控制合同电煤价格涨幅，规定2012年度合同电煤价格涨幅不得超过上年合同价格的5%。自2012年1月1日起，对市场交易电煤规定最高限价，秦皇岛等环渤海地区主要港口5500大卡电煤平仓价最高不得超过每吨800元；通过铁路、公路运输的电煤市场交易价格，不得超过煤炭生产经营企业2011年4月底的实际结算价格。电煤价格在全国范围内基本稳定后，国家发展改革委将及时公告解除临时价格干预措施。

二是全面清理整顿涉煤基金和收费。除依法设立的基金外，省级以下地方人民政府自行设立的涉煤基金和收费项目，必须在2011年底前取消；省级政府已依法设立的，最高征收标准每吨不得超过2 元，低于每吨2 元的维持现有水平不变，没有设立的不得设立；各地不得区分省内外用煤按不同标准征收基金和收费。

简评限现货价提合同价政策影响负面，但净影响行业均价约%根据发改委公告，2012年重点合同电煤最高提价5%；环渤海港口煤5500大卡不超过800元/吨，相当于降低5.9%，其他煤价不超过2011年4月底价格，我们假设措施严格执行，港口现货煤价2012年将降低-5.9%。全国2011年煤炭合同中有7.69亿电煤合同，其中单笔 0万吨（含 0万吨）以上重点电煤合同有 .8亿吨，受政策监管2011年不能提价。全国2010年电力耗煤16亿吨，因此合同煤约占一半，如果合同煤最高提价5%（考虑到合同煤兑现率，实际合同煤平均提价可能小于5%），而现货煤降价5.9%（港口煤价波动较其他地区大，因此全国现货均价降幅或小于5.9%），则总体2012年煤炭均价仍较2011年略有下滑，限现货价提合同价政策整体对行业影响偏负面，但幅度不大，净影响2012年行业均价约为%之间。