半导体电子设备机会总是在悲观中孕育荐了

半导体、电子设备：机会总是在悲观中孕育 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

感悟：机会总是在悲观中孕育上周我们团队推荐了曲面玻璃和半导体，发布三篇深度报告。今年以来电子行业的机会较多，我们的感悟是电子的机会恰恰是因为市场预期比较低。先说曲面玻璃，曲面玻璃其实是OLED的延伸，无论是曲面玻璃还是OLED，最终还是消费电子新的创新。而消费电子此前预期很低，核心变量是智能渗透率接近峰值。而我们认为正因为这样，现在消费电子的存量大、创新少，一旦有新创新，厂商跟进快，渗透率曲面斜率变陡，大家都想抢跑，因此确定性的行业趋势逻辑上无论稀缺性还是弹性都享受估值溢价。再说半导体，半导体基本面15Q4之后景气度一般，再加上国内企业海外收购遇到挑战，整个板块投资者的预期降得很低，因此这个时点上基本面上半导体最坏的时候已经过去，而大逻辑方面借助于国家意志+产能转移，国内IC产业逐步完成从市场到核心的突破是中长线的产业逻辑，未来将持续催化，因此这个时点也有不少机会。机会总是在悲观中孕育，高景气细分板块和产业新趋势依然是电子中攻守兼备的方向。

推荐组合曲面玻璃行业与OLED“一脉相承”，巨头引领下，趋势逐步明朗，从投资角度来看，上游设备弹性最大，而加工是国内企业最有优势的领域。我们重点推荐的低估值玻璃加工标的星星科技、以及与机械行业联合重点推荐的核心标的昊志机电均涨幅领先，曲面玻璃行业大趋势得到认可。半导体我们重点推荐封测双杰长电科技和华天科技、设备龙头七星电子以及上游半导体材料龙头上海新阳和南大光电。此前智能驾驶也继续推荐，如同iPhone的出现对产业链带来的变革一样，特斯拉也将改写汽车产业链的格局。继续推荐低估值的特斯拉潜在标的法拉电子，以及四维图新（广发计算机联合推荐）。

重点推荐标的智能驾驶及新能源：得润电子、双林股份、星宇股份、欣旺达、法拉电子。

以为是孩子吃多了零食不消化造成的。到了晚上7点多 消费电子新趋势：中颖电子、昊志机电（广发机械联合推荐）、星星科技、大族激光、长盈精密。

LED及转型：洲明科技、艾比森。

半导体及国产化：长电科技、华天科技、火炬电子、艾派克。

风险提示行业景气度下滑的风险；竞争加剧的风险。