齐鲁证券股权激励优化组合关注消费和信息技位置

齐鲁证券：股权激励优化组合 关注消费和信息技术 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资加强村组干部的廉政教育和在农村党员中开展党风廉政党课教育要点组合选择思路：1）根据股权激励行权时业绩考核指标选择初始范围；2）在1）选择的范围内，考核历史复合净利润增长、净资产收益率和PE高速增长等指标，确定快速成长股票池（业绩考核年复合净利增速不低于25%或ROE高于15%）和稳健成长股票池（业绩考核年复合净利增速不低于15%或ROE高于10%）； ）根据当前业绩预期变化及新增股权激励公司调整股票池。

股权激励小结及上期回顾：

上期回顾。预案组积极树立以人为本合平均绝对收益为1.47%、成长股票池平均涨幅为 .59%、稳健组合平均绝对收益0. 5%。整体上看，股权激励成长和稳健股票池平均绝对收益率增长速度有减缓趋势，显示出在创业板年内大幅上涨后持续获得高回报越来越困难，因此建议对热点板块短期保持谨慎，可关注201 年业绩复合预期的大消费类个股，偏重于医药、农业、环保和新材料；同时，受政策持续驱动的信息设备和计算机软件升级也值得关注。

9月新增股权激励公告。自9.. 0共27只公告了股权激励预案和实施，其中预案公告15只、首次实施的公司有12只；预案公告中有7只为限制性股票，4只同时进行限制性股票和期权激励，4只采用期权激励。

本期预案组合推荐：本期进入预案股票池的有4只个股，结合我们齐鲁策略观点看好三聚环保、东江环保和三诺生物。

成长股票池推荐：本期新实施个股调入成长组合：捷成股份、以岭药业和恒大高新。根据201 Q 业绩预测超预期本期调入以岭药业和捷成股份；我们认为10月中小市值主题类行情延续的风险增加，建议关注201 Q 业绩符合和超预期个股，行业上偏向医药、消费和信息设备（如东华软件、万达信息、捷成股份、日海通讯、迪安诊断、汤臣倍健、中天城投等）等。