高考加油地产楼市成交有所降温荐12股魏家

地产：楼市成交有所降温 荐12股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周（2018/8//9/1）40个重点城市新房合计成交545万平米，环比上升16.1%；8月截至上周累计日均成交71万平米，环比7月上升1.7%，较去年8月上升9.5%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：27. %、17.5%、8.6%，北上广深环比变化分别为：1.8%、 4. %、60.7%、-15%。房企8月销售数据与7月基本持平，成交市场有所降温，主要由于：

1）在严格调控政策下，房企利润空间被挤压，导致供货动力减弱；2）三四线棚改货币化安臵逐渐接近尾声，销售增速进入下行通道； ）长效机制逐步落地及严调控基调降低房价上涨预期。同时，仍有一些积极因素在累计，包括：1）流动性边际放松背景下房贷利率改善预期，10Y国债利率或已见顶；2）融资环境改善，部分龙头房企融资成本显著下降； 恶意诉讼浪费了宝贵的司法资源）一二线成交回暖；4）贸易战阴影下促使更多政策积极变化。我们认为在严调控背景下政策边际放松预期较弱，高位运行难以持续，快回款、高周转、融资渠道多元化的龙头及高成长房企优势显著，价值低估待修复。同时建议持续关注粤港澳、京津冀等区域题材的爆发机会。我们重申板块强于大市的评级，推荐组合：1）龙头房企：万科A、保利地产、新城控股；2）区域房企：华夏幸福、招商蛇口、荣盛发展；建议关注REITs受益题材：光大嘉宝、金融街、世茂股份等。