旅游酒店国企改革激发个股潜能荐股

旅游酒店：国企改革激发个股潜能 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

201 年11月15日，新华社受权全文播发《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（以下简称《决定》）。

点评：

总体来看三中全会的内容超预期。对于旅游行业的影响，有五点我们认为是有相关联部分子行业。

第一是“反腐”。“反腐”政策继续，明年餐饮旅游行业的两个子行业--景区、餐饮会继续受到影响，明年我们并不认为旅游人数和客单价的反弹会出现市场上普遍认为的乐观。

第二是“养老概念”。我们认为金陵饭店（601007）的养老地产业务由于前期有所积累，而且现在也是作为公司重点项目一直推进，因此或会由此分享政策红利。

第三是重点提到的“国企改革深化”。我们认为国企改革要考虑其可行性和改善的空间，基于这个逻辑我们认为锦江股份（600754）和全聚德（002186）会受益颇多。首先这两个公司对改革的意愿很强，其次公司的改善空间很大，改革成功后较大概率成为可持续发展的公司。

同年8月24日 中青旅（6001 8）和中国国旅（601888）同样是国企，但从可改善空间和公司改革的意愿来看，公司现已形成规模，改善空间相对较小，因此我们看好全聚德和锦江股份，认为可以继续推荐。

全聚德近期引入三颗金种重塑文化老品牌。资本投资种子—IDG;连锁经营种子--华住集团；智慧种子。公司将积极借鉴这三个公司的战略规划和内部管控、连锁经营，品牌定位上的成功经验。IDG和华住入股后，可以有效地改善国有股权独大的结构。一系列动作无不显示公司力图改革，提高效率的决心，明年公司在产能投放和下游渠道建设双重刺激下业绩有望快速提升。