中航证券风控是基础开放是亮点的

稀土 中航证券：风控是基础 开放是亮点 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

12月2日央行出台《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》（以下简称《意见》）。

点评：

总体原则确立改革思路。《意见》确立三条总体原则，第一条原则表明了自贸区建设以及改革的目的，即促进试验区实体经济发展，强调发展金融是为了服务于实体，而非本末倒置，加速经济虚拟化。第二条提出四点重点改革内容：着力推进人民币跨境使用、人民币资本项目可兑换、利率市场化和外汇管理等领域改革试点。第三条原则强调改革的推进以风险可控为前提，而《意见》中在总体原则后的第二部分即首先提出风险管理措施，最后的第七部分进一步阐述了对风险的监测与管理，显示了央行稳健、谨慎的态度，符合“稳中求进”的总体改革基调。

分账核算加强风险管理。《意见》提出试验区内的居民可通过设立居民自由贸易账户实现分账核算管理，非居民可在试验区内银行开立非居民自由贸易账户，按准入前国民待遇原则享受相关金融服务。实行分账核算管理便于对自贸区内的资金流动进行有效监测，提高监管机构的风控能力。账户设置可从三个维度进行划分：境内与境外、区内与区外（或自由贸易账户与普通账户）、居民与非居民。在资金流动方面，居民自由贸易账户与境外账户、境内区外的非居民账户、非居民自由贸易账户以及其他居民自由贸易账户之间的资金可自由划转，而与境内区外的居民账户间的资金流动则按跨境业务进行管理。这一创新管理模式能够在有效控制风险的同时，实现自贸区内资金自由流动，促进自贸区内金融与贸易的发展。同时《意见》还提出，条件成熟时，实现账户内本外币资金可自由兑换，这意味着目前在相关的风险控制方面还需要进一步加强。