行业结构性存款假结构犹存个别理财经理销售话术

在银行理财逐渐告别“保本”之后，结构性存款迎来发展机遇：2019年1月份，结构性存款规模再次突破10万亿元。

不过，《证券》近日查询多家银行官并走访北京地区部分银行点发现，在售的结构性存款产品中，“假结构”类产品仍然存在。对此，银保监会相关负责人日前表示，“下一步会加强对结构性存款的监督管理”。

“假结构”类产品仍存

今年以来，结构性存款发行仍旧火热，根据央行数据，2019年1月份，中资全国性银行的结构性存款规模合计109812.17迷你中产也已经给了文斯-卡特亿元，继去年8月份、9月份之后，第三次冲破10万亿元大关。

据融360不完全统计，上周（3月1日-3月7日）结构性存款产品发行数量131只，较上一期减少4只。从平均预期收益率来看，结构性存款的平均预期收益率为4.12%，较上期下降0.09%，降至年后最低值。

《证券》近日走访北京地区多家银行点发现，虽然监管机构三令五申，但产品设置接近于完全触发预期最高收益率条件的“假结构”类产品仍然存在。

在某股份制银行点，理财经理以正在发售的一款5万元起售、投资期限为31天的结构性存款产品。该理财产品介绍称：“该产品挂钩黄金价格，从存款交易日当天伦敦金市下午定盘价到到期前第二个伦敦工作日，每盎司黄金波动区间从‘期初价格-400美元’至‘期初价格+400美元’的区间范围，则该存款到期利率为3.3%（年化）。在该区间外，该存款到期利率为1.15%。”

“一个月内，每盎司黄金价格上下波动超过400美元的可能性为零”，上述理财经理笃定表示。

本报查阅该银行理财产品列表发现，还有其他三款期限不等的挂钩黄金价格的结构性存款产品，其中一款产品“每盎司黄金价格上下波动范围高达550美元”才可触发预期最低收益率。这几款产品被理财经理推荐为“虽然标示着浮动收益区间，但有99.99%的可能实现最高预期收益率”。

还有部分结构性存款产品的最高与最低预期收益率的差值较小，并且最低预期收益率设定较高。也就是说，无论是否达到触发最高预期最高收益率的条件，投资者都能拿到较高的收益。

在某股份制银行点，当《证券》表示想购买结构性存款产品时，该银行的大连续三年持续降低。金融危机以来的房地产和汽车救市政策堂经理指着理财产品宣传单介绍道：“有几款比较合适，比如这款5万元起售、投资期限为3个月的结构性存款产品，预期最低收益率为4.00%，预期最高收益率为4.10%，可以当作保本的固定收益类产品。”

在某国有大行点，理财经理则推荐了一款5万元起售、投资期限为6个月的结构性存款产品，该产品的预期最低、最高收益率分别为3.40%、3.50%。这位理财经理还表示：“您看一下理财宣传单上收益率区间相差较少的产品，挑一个合适的就行。”

对于结构性存款的监管，银保监会创新部主任李文红在2月28日举行的银保监会吹风会上表示，“目前我们关注到一些结构性存款实际上是假结构，一些是行权条件极小概率，还有一些干脆没有挂钩衍生产品，不符合衍生产品管理的相关规定，下一步银保监会会加强对结构性存款的监督管理。”

理财经理推介涉嫌误导

值得一提的是，在多家银行点，符合监管要求的“真结构”产品被多个理财经理违规介绍为“保本保息产品”、“几乎都能拿到最高收益率”。

在某国有大行点，《证券》拿着结构性存款的宣传页询问点工作人员，工作人员表示：“这就是以前的保本保息产品，只是换了一个名字，您只看最高的收益率就可以。”

然而，事实并非如此。根据融360监测数据，1月份到期的结构性理财产品共708只，平均预期收益率为3.82%，其中143只产品未达到最高预期收益率，未达标率为20.2%。

除此之外，还有多个浮动收益型结构性存款被理财经理介绍为“要么为最低值，要么为最高值”，但产品说明书并不是如此。

以某股份制银行一款“看跌沪深300”的结构性存款产品为例，根据产品说明书的介绍：如果沪深300在观察期内的收盘价比期初价跌超10%，则收益率为4%；如果沪深300在观察期内的收盘价比期初价的跌幅均在%之间，则收益率介于2%-4%之间，跌幅越大收益率越高；如果沪深300在观察期内的收盘价均未比期初价跌超10%，且结算日收盘价高于期初价，则收益率为2%。

但《证券》咨询时，却被告知“这款产品要么2%，要么4%，大概率是4%。”

本报在银行点随机采访一位购买结构性产品的投资者，其表示，“主要是在理财经理的推荐下购买的，对此类产品的认知就是‘保本’，大概率‘保高息’，但具体如何计算收益率比较复杂，理财经理没有讲，自己并不是很清楚”。

有业内专家建议，投资者购买结构性产品需对期权、期货、远期等金融衍生品有一定认识，在购买时注意分辨“真假”结构性产品，仔细阅读产品说明书，在自己能够承受的风险范围内理性投资。

■本报 刘 萌