行业钢铁宝钢上调5月出厂价格低于市场预期

钢铁：宝钢上调5月出厂价格 低于市场预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

宝钢4月20日发布5月产品价格政策，热轧产品价格不变，冷轧涨200元，热镀锌涨200元，电镀锌涨200元，彩涂涨600元。此次上调价格幅度低于前期市场传闻的吨价格上调800元的预期。

观点：

热轧价格保持不变冷轧系列提价200宝钢再发布5月期货价格，此次调整热轧产品价格保持不变，冷轧系列继续提价。其中冷轧板涨200元，热镀锌涨200元，电镀锌涨200元，彩涂涨600元。前期市场传闻宝钢此次上调幅度高达800元，此次调整低于市场预期，我们认为与近期房产新政出台导致近期钢材期货价格下跌有关。

冷轧产品具有竞争力，产品价格溢价幅度较高宝钢此次仅冷轧产品上调，宝钢的高端冷轧板具有较这类络公司的价格在市场中确实很有诱惑力强的竞争优势，汽车板等高端产品具有较好口碑，相对其他钢厂价格具有一定溢价幅度，较高的价格使得其抵御市场波动的抗风险能力较强。

二季度钢价仍将高位震荡受房地产新政影响，近期（2）高热量的饮食习惯钢铁期货出现短期下跌，而我们观点认为钢价在二季度仍将维持高位，不具备下跌的条件。抑制房地产的政策出台并不影响近期的钢材需求，二季度房地产建设仍处于补库存阶段，即使其对后期房地产新开工率产生影响，也将在三季度及以后逐渐体现，并不影响二季度的钢材需求。而钢厂前期低价矿库存逐渐消耗殆尽，如果执行新的长协价格，后期全国主要大型钢厂生产成本仍有望上一个台阶，钢价具有坚实支撑。