高考加油信息科技新智慧城市哪些可加买荐7股魏家

信息科技：新智慧城市哪些可加买 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

上周（4月日）计算机涨幅榜泾渭分明的划为A)雄安主题相关、B)业绩驱动两类。

A)雄安主题公司包括年的传统智慧城市公司、轨道交通信息化公司等，见下表。这些公司当前仍算超跌状态：距离近700天前的2015年6月，市值比例基本低于50%。

B)业绩驱动公司一个特征是16Q4或17Q1较快的利润成长。

上周周报讨论了B）业绩驱动类，并认为“我们推荐的是计算机中的变美丽50，而非美丽50”。本周周报讨论A)雄安主题。我们做主题比较和推荐的积累，并不弱于寻找个股Alpha（例如201 05互联金融、2014军工信息化、201602区块链、201607Fintech、2017人工智能）。

首先，在雄安七个主要任务中（引用新华社制作的下图），至少5个与信息化有关。1）建设绿色智慧新城。2）发展高端高新产业。 ）提供优质公共服务。4）打造绿色交通体系。5）更好发挥政府作用这五大都和信息化有关。

其次，熟读智慧城市年政策发展史，2017年应在轻资产公司寻找机会。2010年IBM“智慧的城市”愿景是A股计算机行业“智慧城市”的启蒙，其要点概括为重资产，包括通信硬件（宽带、光纤）和交通硬件（公路交通、轨道交通）。经过201 年首批90个智慧城市试点、2016年2月《中共中央国务院关于进一步加强城市规划建设管理工作的若干意见》，要点概括为轻资产，包括公共服务、管理数据库、信息共享等。

再次，智慧城市的重资产模式曾形成对公司的多年伤害，应倾向轻资产模式。

A)在重资产模式下,上述涨幅榜居前的智慧城市公司，在2014年大多处于两难的选择。1）若投入重资产业务，自身运营能力受影响。下表的“应收账款溢出率”、“存货溢出率”（定义见正文）在2014年很高。2）若不投入重资产业务，在行业中的竞争力下降。

B)直到2Power Save Settings：PS3主机默认的自动关机时间设置为2小时016年中期，运营能力才稍微恢复。银江股份、赛为智能、浙大新、思维列控等在缓慢优化资产负债表面对星巴克的高速扩张。

C)既然重资产模式的资产负债表尚未完全恢复，轻资产政府IT、央企IT才是重大增量！人民、腾讯站称，近 0家央企已制定雄安发展策划，主要为资源对接、业务合作、科技团队迁址等（见下表）。央企业务扩张带来自主可控、集团管控、财务共享、央企大数据等重大新增科技投入，并自上而下推广至百万级别下属单位。这才是兼顾了新型智慧城市精神、资产负债表现状的重大增量！