有色金属关注供给侧荐5股公开

有色金属：关注供给侧 荐5股 种别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资摘要：

关注顶层设计中供给侧重点部署的基本金属板块，我们看好其中铝、锌基本面较好的品种。

基于有色行业中供给侧改革重点部署的品种-电解铝，由此带来的减产效应、库存及出口税率下降、以及电解铝下游需求的逐渐回暖和铝生产成本的支撑，这几大因素共振将是铝价趋势向好的主因。

今年全球锌矿产量下落，进口锌精矿加工费也呈下降走势，显示锌精矿供应仍偏紧，锌库存走势也有下降趋势，同时锌下游主要消费领域也逐步回暖，我们判断2016年下半年锌价仍有上升空间。

把握有业绩确定性板块。

新能源汽车上游锂资源板块仍然是目前的热门；兵工装备新材料供应商、军民融合受益标的楚江新材；事迹加速释放的铝镁合金深加工龙头云海金属。

投资策略：2016年下半年的有色板块，我们的建议关注两条主线。

主线一：关注顶层设计中供给侧重点部署的基本金属板块，我们看好其中基本面较好的铝、锌品种。

供给侧改革不断深化，基本金属中铝、锌的基本面较好，受益于铝、锌价格上涨，弹性较大的标的为云铝股份、中孚实业、西藏珠峰；主线二：把握有业绩的确定性板块。

我们看好新能源汽车长期发展的趋势，而随着新能源汽车销量的快速增长，核心材料碳酸锂供应格局仍保持偏紧局面，今年下半年碳酸锂大几率仍将维持高位，因此产业链上游锂资源板块仍是我们需要关注的热门；聚焦有估值有成长的深加工标的：军工装备新材料标的楚江新材和以及业绩爆发的铝镁合金深加工龙头云海金属仍是我们下半年重点关注标的。