行业中银国际基本面政策面和市场情绪的蜜月期

中银国际：基本面 政策面和市场情绪的蜜月期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

9月PMI走低；央行降准1个百分点；美联储9月加息落地。大类资产排序：债券>大宗>股票>货币。

宏观要闻回顾经济数据：9月制造业PMI为50.8，非制造业PMI为54.9；8月规模以这样的定价即便与线下的超市和水果卖场比上工业企业利润同比增9.2%，月同比增16.2%。

要闻：央行降准1个百分点；中共中央、国务院印发《乡村振兴战略规划（2018－2022年）》，发布《关于全面实施预算绩效管理的意见》；国务院办公室发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书；国务院关税税则委员会降低部分进口商品税率。

资产表现回顾股债上涨，货基继续下行。本周沪深300指数上涨0.83%，沪深300股指期货上涨3.97%；焦煤期货本周下跌-2.18%，铁矿石主力合约本周下跌-1.89%；股份制银行理财预期收益率下跌0BP至4.56%，余额宝7天年化收益率下跌-11BP至2.82%；十年国债蔡锦隆认为收益率下行-7BP至3.61%，活跃十年国债期货本周上涨0.63%。