高考加油金融转融通与资管备案制落地临近魏家

金融：转融通与资管备案制落地临近 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

本周券商股市场表现回顾本周沪深 00下跌 .6%，券商板块下跌9.24%，跑输大盘5.64个百分点。分个股看，本周券商股暴跌，跌幅较大的三只股票依次是海通证券、光大证券、西南证券，分别下跌可以使这些微博在搜索引擎当中获得排名了11.6%、11.95%、1 .11%。

本周证券业主要业务情况经纪业务：本周两市成交额再次下跌，周股票日均成交额1,016.66亿元，环比下降19.81%。年初至今沪深两市累计股票成交额21 ,195.0 亿元，同比下降 1.29%。

投行业务：本周债融资总额8 6.61亿元，环比下降27.11%，其中增发116.71亿元，债券融资719.9亿元。年初至本周末股债融资金额 8,000.01亿元，同比增长11.71%；其中股票融资 ,00 .67亿元，同比下降 5.81%。

创新业务：截至本周末，共64家券商发行存续集合理财产品 07只，资产净值1,4 8.88亿元；国泰君安资产净值最高，中信证券资产净值居第二。截至8月16日，融资融券余额664.67亿元，比上周末增长1. 7%，占沪深两市股票流通市值的0.4%。其中，融资余额651.69亿元，比上周末增长1.44%；融券余额12.97亿元，比上周下降5.47%。

行业与公司动态本周行业动态:8月19日,据《钱江晚报》，转融通业务最快下周就将推出，有11家券商将获转融通首批试点资格。8月但对人流量要加以区分14日，据《第一财经》，券商资管新政有望本月出台，集合理财将用备案制。本周公司动态：8月15日，8月15日，中信证券发布澄清公告，公司认为：8月1 日与14日关于公司海外投资巨亏等信息，均与实际情况不符。

投资策略本周受中信证券传闻以及市场成交额持续低迷影响，券商板块大幅下跌。我们认为：受成交额持续低迷影响，年初至今沪深两市股票日均成交额仅1,40 亿元，短期内券商业绩下滑压力较大；但是，创新业务在持续推进，转融通运行与资管新政落地近期有望实现，创新业务将拓展行业成长空间，维持中长期上行业将处于景气回升的判断。因此，维持行业增持评级。

行业风险提示：大盘下跌超预期或新业务推出受阻将对券商造成负面影响。