高考加油半导体电子设备重点关注智能驾驶与电容器涨魏家

半导体、电子设备：重点关注智能驾驶与电容器涨价 荐16股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点重点关注智能驾驶与电容器涨价上周电子板块行情回暖，电子板块指数上涨2.4 %，跑输大盘0.55pct。18年开年，电子行业前期历经调整的消费电子、LED板块与受到5G通信、环保限产驱动的PCB板块表现较优。从各个子行业未来发展看，电子板块仍具有极佳的配置价值。消费电子方面受AI与5G驱动，从材料到零组件多维创新方案不断涌现，并且多终端智能化趋势明显。由发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》(征求意见稿)于今年1月5日公开向社会征求意见，提出到2020年智能汽车新车占比达到50%的目标，搭载先进传感器、处理器、控制器的智能汽车将驱动国产汽车电子快速发展。显示领域，日本面板厂JDI如期调整产线，其LTPS产能将进一步减少，看好国内中小尺寸面板商短期拿下LTPS市场产能缺口，长期以柔性OLED技术与海外厂商抗衡。

汽车电子：《他随即将手表送至欧米茄在济南的授权维修点智能汽车创新发展战略》推动智能汽车产业发展从时间进度上看，我们认为《智能汽车创新发展战略》有望推动智能汽车产业年高速发展。此外，意见稿提出到2025年，新一代车用无线通信络（5G-V2X）应基本满足智能汽车发展需要，确定了他们还另外注册了一个中档鞋子品牌未来5G通信的战略目标。

5G通信是智能驾驶从L 向L4升级的关键技术节点，其普及进度加速意味着智能驾驶的技术发展进度也将及时跟进。意见稿强调了中国标准和产业链协同的重要性，电子行业作为智能驾驶的硬件基础，包括ADAS、车载通信和车载娱乐在内的产业链公司都将迎来战略发展机遇。

被动器件：重点关注电容器涨价MLCC涨价是因为下游需求结构性变化导致。需求结构改变反映在供给端，大厂产能向高毛利的车用和超小型MLCC领域转移，直接导致中低端产能供给收缩，才出现了本轮MLCC涨价。铝电解电容涨价是因为上游原材料成本提升导致。我们认为，本轮铝电解电容器涨价是由于上游环保限产引起的，其持续性判断暂时看还不明朗，若短期没有产能扩张，可以采取跟随涨价的策略；若企业后续有大幅产能扩张的计划，趁此机会抢占市场份额将是更长远的利好。

推荐标的消费电子：蓝思科技、大族激光、欧菲科技、立讯精密、信维通信；半导体：

三安光电、长电科技、扬杰科技；智能驾驶：欧菲科技、景旺电子；被动器件：

艾华集团、火炬电子、法拉电子、三环集团；显示：京东方A、精测电子。