工业综合重点关注轨交建设领域荐股了

工业综合：重点关注轨交建设领域 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

本周板块上涨 .66%建筑行业本周上涨 .66%，跑赢万得全A1.49%。从子行业来看，本周房屋建设板块涨幅最大，上涨5.45%，专业工程板块涨幅最小，上涨1.80%。

从个股来看，涨幅前三名海波重科、苏交科、腾达建设分别上涨40.61%、20.99%、17.76%。另一方面，中泰桥梁、神州长城及柯利达分别以-5.51%、-2.02%和-1.9 %跌幅居前。

锁定胜局 经济数据下滑，经济重回下行通道7月份的基建投资增速显著低于市场预期。三大行业的投资增速均出现不同程度的下滑，总体较上月下滑10.2%，其中传统基建相关领域下滑最为明显。

投资下滑反映整体经济重回下行通道，稳增长压力依然巨大。我们认为下半年依然会加快推进传统领域的结构化转型，实行积极的财政政策。

资金面上，国内贷款继续回落，尤其是民间投资占比持续下滑。由此导致对于政府固定资产投资资金方面的压力增加。

稳增长压力巨大，PPP再显峥嵘由于前期争议已久的PPP立法问题得到解决，并且PPP引导基金加速落地,PPP再次焕发生机。PPP模式对解决政府的资金不足和投资拉动基建之间的矛盾具有积极意义，同时对于带动民间投资及推动经济结构化转型也有不可替代的作用。我们认为未来一个阶段PPP将是政策扶持和市场关注的重点。

建议关注轨交建设相关标的本周我们发布了关于轨交行业的深度报告，主要受益逻辑如下：首先，基建加速背景下，轨交建设市场空间依然巨大，未来三年轨交建设规模至少增长1 8%；第二是政策支持力度空前，审批流程加速简化，；第三是轨交项目为PPP重点受益行业，2季度末入库的PPP项目中轨交占了1.04万亿，仅次于铁路建设。同时未来“轨交+物业”也带来巨大想象空间。

投资建议建议关注PPP概念、轨交、园林相应标的：葛洲坝（PPP中标650亿，积极布局大环保）；铁汉生态(生态园林龙头，PPP拿单能力强)；腾达建设（充分受益轨交建设，布局氢能源）。