行业工业综合军工主力研发机构的春天来了荐9股

工业综合：军工主力研发机构的春天来了 荐9股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

周报摘要：

本周市场回顾:本周中信军工指数上涨2.1 %，同期沪深 00指下跌2.85%，军工板块跑赢大盘4.97个百分点，在中信29个一级行业中排名第1位，军工行业涨幅排名居于榜首。

本周行业热点：美国若全面禁止对华出口芯片，对中国武器有限。和民用电子元器件市场90%以上靠进口不同，我国军用电子元器件由于一直受到美国禁运，国家投入得早，基本上在1999炸馆事件之后就开始大规模投入，坚持了将近20年的高强度投入，最近这些年终于开花结果，大部分的军用电子元器件都有突破，到今天自给率已经接近80%。因此美国对华禁运对于国产战斗机几乎没有影响。

4月18日，我陆军航空兵部队开始在东南沿海举行跨昼夜海上实弹射击演练。多型武装直升机密切配合，高效协同，偷窥、偷拍、窃听、散布他人隐私的全面检验陆航部队海上全天候作战能力。这次演练紧贴实战，全程在复杂电磁环境下进行，飞行员驾驶武装直升机低空掠海突防，在特定海域自主规划攻击航线，自主侦察搜索目标，使用导弹和火箭弹对海上浮动靶标和模拟舰船等多个目标实施攻击。

投资策略及重点推荐：

1、军工引领科技发展。真正通用型的高新科技成果往往由军事部门之后找到附近的饭店或者直接像目前的打车软件一样发布需求提出需求，由国家斥巨资研制，并在军品领域率先运用。高新技术通过军品（产品）的试验验证，成熟后转移到民品（商品）上，以军民融合的方式实现社会效益和经济效益最大化。

2、芯片禁运证明国产替代紧迫。本次美国芯片禁运证明了国产替代、自主可控的紧迫性，同时也让市场反思什么是真正的”科技股“。下一步，军工科研院所等“国家队”主干力量一方面将获得政府大力扶持，另一方面，更将倒逼相关院所振作警醒、团结协作、一致对外，搁置内部的矛盾争议，加快市场化改制步伐，突破体制机制，多出成果快出成果。

、台海局势变数陡增。台海实弹军演、主力舰群绕台航行，显示了国家意志更加坚定、国家战略执行确定性大幅强化，未来台海方向变数陡增。与此同时，外部环境恶化，中美战略博弈加剧，国家对军事和备战的重视从来没有像今天这样强烈，军工行业将是贯穿未来三年的热点板块：军队体制编制调整基本结束，二季度军工订单加速落地，预期未来军工板块逐步升温；航空板块关联交易预计金额大增，重点军机型号批产加速，航空板块重点标的季报同比大增。

国产替代、自主可控在军工领域主要体现在军工信息化及大飞机产业：信息化方面推荐电科系和航天系院所标的，如国睿科技、杰赛科技、卫士通、四创电子、中国卫星、航天电子等；大飞机产业链推荐中航飞机、中航沈飞、中直股份等。民参军企业推荐振芯科技、景嘉微、光威复材等。

风险提示：短期注意军工板块阶段性触高回调。