机械制造延续坚定配置军民融会荐24股公开

机械制造：延续坚定配置军民融合 荐24股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点1.推荐组合隆鑫通用（60 766）、3力士（002224）、应流股分（60 08）、天奇股分（002009）、双环传动（002472）、熏风股份（ 00004）、东富龙( 00171)、康尼机电（60 111）2.上周市场回顾及策略观点本周机械设备板块（801890）上涨5.84%，沪深 00上涨2.96%，跑赢指数2.88%。机械行业整体市盈率TTM为71倍，市净率 . 5倍。

我们2月份持续首推军民融会板块，板块表现突出，Wind军民融合指数周涨幅8%，月涨幅1 %。

1）国务院提出要众创空间建设加速，增进军民技术双向转化。军民融会上升至国家战略，军民融会大战略掀起军工集团改革、民从军热潮。关注国家军民融合“10三五”规划进展和两会期间出台的支持政策。关注东北亚局势。

行业催化剂：军民融会/院所改制/通航政策、发动机公司成立/东北亚局势紧张。

重点推荐民参军标的：

【3力士】、苏试试验，关注：电科院、高德红外、应流股分等；军工团体改革和院所改制推荐:

【国睿科技】、

【中船防务】，关注：

四创电子、航电测、中航飞机、中航动力、中直股分等。

低空开放、通航推荐:

【隆鑫通用】、威海广泰、海特高新、四川九州等。

2）延续看好农业植保无人机和物流自动化。我们判断2016年物流自动化和农业植保无人机行业开始高速增长。

农业植保无人机受益于已经出台的中央1号文件和其经济性和高效性，重点推荐：

【隆鑫通用】，关注德奥通航、新安股份等。

物流自动化市场千亿级，人工成本高企+物流中心频繁超负载，倒逼智能物流加速渗透，重点关注天奇股份、永利股份、山东威达等。

.推荐组合核心逻辑和最新跟踪信息3力士：业绩超预期，大股东大比例增持，军工、量子科技、微纳卫星布局转型仍将延续超预期。预计年EPS0. /0.45/0.55元,对应PE为54/ 9/ 2X。

隆鑫通用：即将切入千亿农业植保无人机运营。植保无人机测试成功，即将切入千亿农业植保运营服务市场。预计年EPS1.10/1. 0元，对应PE为17/14X。

天奇股分：2015年业绩低于预期，预计2016年事迹拐点向上。汽车物流安全边际充足，仓储物流+汽车拆解弹性可期，预计年EPS为0.4 /0.5，PE为 7/ 2X。

双环传动：智能装备核心零部件RV减速机国产化稀缺标的。12亿元定增过会。预计年EPS0.41/0.46/0.54元，对应PE为51/45/ 9X。

应流股份：核一级泵阀铸件龙头，民从军优质标的。募投项目加码航空7发动机和燃气轮机叶片，中子吸收材料2016年形成范围销售。预计年EPS为0.28/0.5 /0.56元，PE为82/4 / 5X。

南风股分：核电业务拐点显现，未来重型金属 D打印技术应用广泛。

民用核设备相干许可延续申请获批，与中广核核电运营公司签订协议，进军核电后市场。预计年EPS0.21/0.2 /0. 6元、PE8 /76/49X。

东富龙：携区政府共建重庆精准医疗创新创业平台，制药工业4.0+精准医疗加速转型。预计年EPS0.66/0.78/0.94元，PE 1/26/22X。

康尼电机：门系统行业龙头，看好铁路后市场，10三五铁路规划符合预期，看好高铁出口投资机会。预计年EPS0.61/0.85/1.0 元，对应PE为 6/26/22X。