太平洋证券弱势震荡鼓励

太平洋证券：弱势震荡 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

市场运行回顾：

上周，两市大盘一改前期的强势反弹态势，掉头向下震荡整理。受4月份汇丰PMI预览值回落低于预期以及债券市场扫黑升级的影响，上周二沪深两市大幅杀跌，金融、地产成为当日下跌的重灾区,多杀多的局面令投资者信心遭受重挫。周三在金融股走强的带动下,沪指收复2200点，虽然当日大幅反弹，但仍未能摆脱下降通道。后半周股指重心进一步下挫，走出单边下行行情。从周线来看，上周沪指大跌2.97%,深成指大跌4.61%,创业板指在周四创出本轮反弹的新高后急转直下，周跌幅为0. 2%。

数据与政策：

中国物流与采购联合会5月1日公布的数据显示：4月中国制造业采购经理指数为50.6%，比上月回落0. 个百分点。从分项指数来看，构成制造业PMI的5个分类指数1平4降。生产指数为52.6%，比上月略微回落0.1个百分点，表明制造业企业生产继续保持增长态势，增速略有放缓。新订单指数为51.7%，比上月回落0.6个百分点，连续7个月位于临界点以上，但增幅收窄。原材料库存指数为47.5%，与上月持平，连续 个月位于临界点以下，从业人员指数为49.0%，比上月下降0.8个百分点。供应商配送时间指数为50.8%，比上月回落0. 个百分点，继续位于临界点以上，表明制造业原材料供应商供货时间与上月相比有所加快。

突然把他装进了袋子本周市场展望：

从节日期间消息面变化情况来看，负面消息略占上风。官方4月制造业PMI较上月回落，与此前汇丰公布的PMI预览值相呼应。此外，国家统计局发布数据显示，1- 月份全国规模以上工业企业实现利润11740亿元，同比增长12.1%，增幅比月份回落5.1个百分点。经济数据暗淡，或将成为拖累本周市场走强的重要因素。倘若4月份经济数据再次整体不及市场预期，未来投资者对经济复苏的隐忧将再起，加上IPO重启的靴子迟迟未落地，预计五月中上旬市场还将陷入弱势格局中。从基金一季报披露的情况来看，长期受益于新型城镇化的医药、环保，制造转型的TMT、科技、军工等成长股是绩优基金公司全年布局的重点。中期来看，我们相对更加看好环保、医药、电子、传媒行业的表现。对于拥有核心竞争力、行业具备较大发展空间以及具备一定盈利增长能力的价值型公司可适度关注。