行业煤炭石油产地焦煤价格上涨

煤炭石油：产地焦煤价格上涨 - 1 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

主要观点：

港口：动力煤微涨、焦煤平稳。港口动力煤价格有小幅上涨，秦皇岛港山西大混上涨5元，其他煤种价格保持稳定。广州港动力煤价格平稳。津唐港、天津港焦煤价格保持平稳。

产地：动力煤价格基本平稳、焦煤价格上涨。山西部分产地动力煤价格上涨，其他省份动力煤价格与上周持平。部分产地焦煤价格上涨，其中，山西、河北、安徽部分地区焦煤价格上涨，其他省份焦煤价格保持平稳。河北和山西部分产地喷吹煤价格上涨。

港口煤炭库存略升。秦皇岛港、京唐港、国投港煤炭库存略有上升，广州港库存有所下降。

国际煤价、油价下跌，天然气上涨。国际煤炭价格小幅下跌，国际原油价格下跌、天然气上涨，其中加拿大埃科天然气现货价格比前一全球智能的出货量历史上首次超过了功能周上涨1.11美元。

海运费：国内回调，国际反弹。中国沿海煤炭运价指数继续回调，波罗的海干散货指数反弹。

煤炭价格或在四季度反弹。冬季来临，煤炭需求将会增加，预计四季度煤炭价格将稳中有升，但升幅不会太大。

股价下跌，价值低估。预计，四季度煤价有所反弹，业绩将好转。我们并不以短期业绩来评判煤炭股估值的高低，从煤炭股历史盈利水平来看，目前处于估值的底部区域，继续维持煤炭行业“看好”的投资评级。

风险提示：若中国宏观经济增速继去年吃过的餐厅里续下滑，煤炭需求增速可能继续向下“探底”，则可能导致煤价继续下跌，从而使行业盈利能力持续下降。