高考加油金融控制盲目扩张引导健康发展魏家

金融：控制盲目扩张 引导健康发展 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、事件概述：

2014年2月19日，中国保监会在其站上发布了《关于规范高现金价值产品有关事项的通知》，该《通知》继续保持了保监会一贯的“引导行业转型、促进行业健康发展”的总体思路，从多个方面（销售规模、销售佣金、偿付能力等）控制保险公司高现金价值产品的盲目扩张。

二、高现金价值产品发展情况：

根据《通知》的定义，高现金价值产品主要是指第二保单年度末保单现金价值与累计生存保险金之和超过累计所缴保费，且预期该产品60%以上的保单存续时间不满 年的产品。投资连结保险产品、变额年金保险产品除外。

按照保监会站统计数据，整个201 年，人身险行业共实现保费收入1.1万亿，同比增幅达到了8.4%。其中短期高现金价值产品对于保费收入增长的贡献较大，全年共实现销售2800亿，在银保渠道保费收入占比高达64%，以分红和万能险为主。从数据上可以看出，短期高现金价值产品已经成为银保渠道的支撑性业务之一。

随着费率市场化改革大幕的开启，保险行业也加大了高现金价值产品的开发力度，也在一定程度上进一步加剧了银保产品短期化的趋势。由于该类产品更像理财产品，投保客户在年内出现退保的概率很高，对保险公司的现金流形成了较大压力，对稳定的保费规模增长提出了要求；另一方面，短期理财业务的持续做大缩短了保险公司的负债期限，在一定程度上进一步加剧了资产负债不匹配的风险。<互联也将产生类似的颠覆性效果/p>

三、如何监管：

（一）偿付能力要求保险公司销售高现金价值产品的，应保持偿付能力充足率不低于150%。保险公司偿付能力充足率低于150%时，应立即停今年应当也不例外。苹果将在WWDC大会上发布最新版的iOS、Mac OS等操作系统止销售高现金价值产品。

（二）费用要求保险公司销售高现金价值产品支付的佣金或手续费超过产品定价时的附加费用率或初始费用的，应经公司董事会审议通过，并形成书面决议。

书面决议应列明当年度该产品的计划销售额度和预计费差损额度。

（三）子账户单独核算要求分红险、万能险产品形态的高现金价值产品，如有区别于其他产品的投资策略、分红策略或结算利率策略，保险公司应设立相应的分红子账户或万能子账户，单独核算，保证核算清晰、公平。

（四）保费规模要求保险公司应合理控制高现金价值产品的保费规模，年度保费收入应与保险公司的资本实力相匹配。

1、自2014年1月1日起，保险公司高现金价值产品年度保费收入应控制在公司资本金的2倍以内；超过的部分，其最低资本要求将予以提高，具体标准由中国保监会另行规定。

2、对201 年度高现金价值产品保费收入高于当年末资本金2倍的保险公司，自2014年1月1日起，给予公司5年的过渡期。过渡期内，高现金价值产品年度保费收入在基准额以内的部分，不施加额外的最低资本要求；超过基准额的部分，其最低资本要求将予以提高，具体标准由中国保监会另行规定。

（五）季度监控要求自2014年1季度起，保险公司应于每季度结束后20日内向证监会报送《高现金价值产品情况报告》。保险公司应定期对已销售的产品进行回顾，检验是否符合高现金价值产品的定义，相应调整高现金价值产品的名录，并专项说明。佣金或手续费超过定价时附加费用率或初始费用的，应附董事会书面决议。

四、《通知》对于保险行业的影响为了较快的增加保费收入规模，提高公司的市场占有率，与同业或银行理财产品争夺客源，各保险公司尤其是中小保险公司将发展力度向短期的高现金价值产品倾斜，也取得了一定的预期效果。但由于该类产品期限较短、1年后退保率较高、给客户的收益也较高等特点，高现金价值产品的利润贡献也较低，并且给保险公司现金流管理带来了较大压力和一定的风险。

而监管机构也意识到了这一风险因素，2014年1月21日，保监会主席项俊波就在年度保险监管工作会议中指出，一些高现金价值业务存续期通常为一到两年，甚至只有 个月，而匹配的资产一般超过2年，这种“借短贷长”的资金运用形式很容易出现流动性风险。他强调目前保险业防范流动性风险的经验仍比较欠缺，需要按照疏堵结合的原则加强资产负债匹配监管、规范和疏导高现金价值业务，在风险可控的基础上推进产品创新。会议也明确提出了“要防范化解满期给付和退保风险，要防范化解流动性风险，规范和疏导高现金价值业务。”