电气设备风光限电率显著下降

电气设备：风光限电率显著下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

光伏全球需求持续景气，国内装机需求中枢大幅提升，分布式开启新周期；光伏制造技术进步加快，迈向平价无惧补贴退坡；一季度为行业淡季，产业链价格承压，板块调整时建议积极配臵，看好具备核心竞争力的龙头企业。

风电国内需求底部确立，有望迎来连续三年的需求高增长，建议底部积极布局。2018年新能源汽车补贴政策可能调整，静待方案落地；新能源乘用车“双积分”正式发布，长效机制建立，叠加海外巨头事件催化；中长期看好产业链中游龙头以及上游资源巨头的投资机会。电力设备行情分化明显，建议优选业绩确定性强的细分龙头，并关注在国企改革等主题催化下的投资机会；工控下游复苏，建议持续关注白马龙头标的。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨1.4 %。光伏板块上涨2.82%，发电设备上涨2.26%，核电板块上涨1.2 %，二次设备上涨1.0 %，一次设备上涨0.86%，锂电池指数上涨0.80%，新能源汽车指数上涨0.7 %，工控自动化上涨0. 9%，风电板块下跌0.46%。

本周行业重点信息：新能源汽车：第一电动：2017年动力电池总装机量约 6.24GWh，同比增长约29.4%，其中CATL的装机量约占 0%，比亚迪占比约15%。新能源发电：国家能源局：2017年风电新增装机15.0 GW，弃风电量419亿kWh，弃风率12%，同比下降5.2个百分点；光伏新增装机5 .06GW，其中光伏电站用卡安全问题并非一朝一夕 .62GW，同比增加11%；分布式光伏19.44GW，同比增长 .7倍，弃光电量7 亿kWh，弃光率6%，同比下降4. 个百分点；锡盟特高压配套外送7GW风电项目全部获核准，总投资约521.70亿元。电改电：国家能源局：2017年全社会用电量6. 1万亿kWh，同比增长6.6%；国青海：2018年，青海至河南±800kV特高压直流输电工程将开工建设。

本周公司重点信息：2017年业绩预告：隆基股份（预计盈利 - 6亿元，同比增加11 %-1 %，扣非净利润 2- 5亿元，同比增加11 %-1 %）、东方电气（预计盈利亿元，扣非后净利润预计为4.亿元）、华友钴业（预计盈利16.亿元，同增2,28 .10%-2,644.18%）、泰胜风能（预计盈利1.5 -2.08亿元，同比下降 0%-5%）、中来股份（预计盈利2..70亿元，同比增长 .20%-6 .17%）、道氏技术（预计盈利1..6亿元，同比增长 8.41%-58.19%）专注优质服务；信捷电气：业绩快报，2017年实现营业总收入4.84亿元，同比增长 7.01%，盈利1.2 亿，同比增长22.51%）、赣锋锂业：全资子公司赣锋电池设立控股子公司赣锋新能，出资额4,260万元，占比71%。国轩高科：全资子公司合肥国轩拟向上海电气国轩新能源以2,450万元的价格转让钛酸锂电池大规模生产工艺技术；前锋股份以发行股份方式购买合肥国轩持有的北汽新能源1.2亿股股权，交易价格为人民币6.5 亿元，交易完成后合肥国轩持有前锋股份1,7 5.2万股。东方日升：与山西省芮城县人民政府于2018年1月22日签署了《投资框架协议》，拟在芮城辖区内投资2亿元建设年产 万吨PPE改性及制品。

风险提示：投资增速下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。