行业公用事业传统寿险预定利率市场化影响点评

公用事业：传统寿险预定利率市场化影响点评 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、传统人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定。保险公司对传统人身保险产品进行定价，应当符合一般精算原理。

二、传统人身保险准备金评估利率不得高于保单预定利率和法定最高评估利率中的低者。

保险公司在1999年6月10日及以前签发的传统人身保险保单法定最高评估利率为7.5%，1999年6月10日以后签发的传统人身保险保单法定最高评估利率为 .5%。

三、分红保险的预定利率、万能保险的最低保证利率不得高于年复利2.5%。

四、本通知所称传统人身保险是指签发保单时保险费和保单利益确定的人身保险。

行业相对上证综指走势图五、本通知自发布之日起实施。

上述通知，主要针对传统险（传统型保险产品就是固定预定利率的保险，产品不具备分红功能。这类产品主要包括固定预定利率形式的终身寿险、两全保险、养老保险、意外险、疾病保险等，满足投保人对加强保障房建设人身保障、个人养老、子女教育、健康、意外等保险需要）。目前保险公司传统险的收入比重较低，主要是以分红全区查处违反中央八项规定精神问题17起险及万能险的收入为主。从2009年年报中公布相关险种的中国平安与中国太保的保费收入结构来看：

注：2009年中万能投连分檄至保费存款580.48亿，其他 0.16亿未通过风险测试；2008年中万能投连分檄至保费存款 74.44亿，其他28. 6亿未通过风险测试。

我们将分红、万能、投连之外险种收入均作为传统险收入，可见2009年中国平安、中国太保的传统险收入比重分别为16.7%、29.8%。而在2008年的比重则分别为2 . 4%、 7.89%.传统险的收入之所以不太高，而且在逐渐下降之中，不是保险公司目前的主要收入险种，就是因为传统险的预定利率过低，影响了投保人的投保积极性。而此次通知传统人身保险预定利率由保险公司按照审慎原则自行决定，这就为保险公司增长传统险预定利率的弹性等产品创新留下了空间，对未来的传统险业务收入的增长十分有利，自行决定并不一定是提高预定利率，更可能的是传统险的预定利率很可能与银行定期存款利率（比如五年期）挂钩，否则固定预定利率过高，在很长的保险有效期限内，在保险公司投资情况不理想的情况，保险公司可能面临利差损的风险。