电气设备新能源鼓励

电气设备：新能源月份数据向好 荐4股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告摘要投资观点。本周受美国开启的贸易战预期影响，行业各细分板块均出现大幅的下滑。其中新能源汽车和光伏板块受挫最重，风电板块影响最小。但经过系统分析，新能源汽车基本为内销，出口量很小，而新能源汽车的主要市场以及供应商都在国内，中美贸易战对我国的新能源汽车影响不大。新能源汽车是我国迈向汽车强国的必经之路，同时还将助力实现能源结构转型，减少原油对外依存度，并能与可再生能源结合实现清洁化。所以美国发起贸易战不仅对我国新能源车产业链需求影响小，还将加速我国新能源车产业进一步升级，我们依然推荐具备全球龙头素质的优质公司。新能源发电本周数据亮眼，政策给力。月份数据出炉，不管是风光的利用小时数还是新增装机，都超出了市场预期。而本周同时发布《分布式发电管理办法》意见稿和《可再生能源电力配额及考核办法》意见稿，一方面表明国家支持分布式能源，保证配端的消纳并，另一方面为可再生能源健康可持续发展提供制度性保证。我们认为风电板块在经历前期大跌后会迎来非常好的投资机会，我们重点推荐风光各个细分环节的龙头。

为什么以方要一意孤行新能源汽车。本周美总统特朗普签署备忘录，基于对华“ 01调查”报告，将对从中国进口的产品加征关税并采取限制措施。受恐慌情绪影响，新能源车板块整体出现较大调整。但从实际出发看，目前我国新能源车基本为内销，出口的只有少量客车等，产业链整体的需求拉动都在国内市场，主要上市公司在美国的收入占比也微乎其微，中美贸易战对新能源车发展影响不大。同时也要看到，新能源车是我国迈向汽车强国的必经之路，同时还将助力实现能源结构转型，减少原油对外依存度，并能与可再生能源结合实现清洁化。所以美国发起贸易战不仅对我国新能源车产业链需求影响小，还将加速我国新能源车产业进一步升级。此外，产业近期发展呈健康向上态势， 月以来产业链各环节订单得到明显增长，库存也处低位。我们继续看好新能源车板块行情，当前时点重点推荐兼具成本、技术优势的公司，重点推荐天赐材料、当升科技、新纶科技、璞泰来（停牌）。