行业日常消费品本周猪价继续下行荐6股

日常消费品：粉丝们的惊喜就来了——入场口本周猪价继续下行 荐6股 -18 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

本周猪价再次下行，禽产业链继续复苏据搜猪数据， 月15日全国瘦肉型生猪出栏均价10.92元/公斤，环比下跌 .2%。环保影响边际减弱以及规模化场出栏加速，预计2018年生猪供给同比继续上升。草根调研显示，前期养殖户对猪价快速下跌缺乏心理预期，密切关注行业盈亏以及产业补栏行为。周期下行阶段，成本优势企业抗风险能力将凸显，继续建议关注成本优势与成长性兼具的龙头公司牧原股份、温氏股份。禽产业链继续复苏，据博亚和讯， 月16日烟台地区毛鸡价格 .4 元/斤，环比上涨6.2%；鸡苗价格2.78元/羽，环比上涨1.1%，关注肉禽板块反弹机会。养殖后周期方面，月份草根调研显示，猪料销售明显加快，关注海大集团、大北农、新希望、唐人神等，口蹄疫市场苗加速渗透，关注生物股份、中牧股份等。

周度策略：优选业绩增长确定性高及她一口气报名参加了5道2014中国好作业估值低位的白马股整体策略延续此前观点，建议优选业绩增长确定性高、估值低位、具备安全边际的板块与标的1）动保板块重点推荐口蹄疫市场苗龙头生物股份（市场苗维持高速增长+招采份额提升）、以及口蹄疫市场苗质量提升带来业绩改善的中牧股份；2）看好具备成本优势的饲料龙头市场份额提升，关注其生猪养殖产能未来业绩弹性，重点推荐海大集团，关注新希望、唐人神等； ）种植业板块，看好隆平高科充分整合国内外优势资源。

推荐标的生物股份：养殖规模化直接受益标的，生产工艺及渠道优势长期领先竞争对手，后期渠道下沉提高口蹄疫市场苗渗透率，预计市场苗（口蹄疫+圆环）保持高增长，预计年EPS为0.9 元/1.17元，买入评级。

大北农：股权激励下未来三年业绩预期稳定增长，养猪大事业产能快速上量。预计17/18年EPS为0.29/0. 5元，买入评级。

海大集团：饲料行业优质白马，产业链布局出具规模，扩张品类步伐加速，饲料产品结构进一步优化，未来三年业绩有望保持稳定高增长。预计18/19年EPS为0.97/1.18元，买入评级。

隆平高科：新销售季隆晶系列增长迅速，玉米回暖推动内生增长。国内外并购同步推进中，看好公司平台价值。预计2017/18年EPS为0.65/0.90元，买入评级。

温氏股份：肉禽业务大幅改善，预计2018/19年生猪出栏量为2200/2600万头，预计年EPS分别为1.40/1.48元，买入评级。

牧原股份：成本优势突出，出栏增速领跑行业，预计2018年公司出栏量为 00万头，年EPS为2.05元/2.14元，买入评级。

风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。