地产回归主流荐股的

地产：回归主流 荐4股 -10 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

这是因为城中村集中征迁改造房源紧缩；但从去年开始 整体成交情况：低基数下整体成交环比大幅增长上周，一线四大城市房地产成交面积67万平米，环比升205%，我们跟踪的部分二线城市房地产成交206万平米，环比升175%。

上周，低基数导致整体成交环比大幅增长，但同比仍然下滑，整体成交依旧偏弱。上周，一线城市环比升205%，北上广深环比均上升，其中深圳环比上升 41%；二线城市成交环比普遍上升，其中石家庄环比上升4 1%，涨幅最大。

分区域看，低基数导致环渤海、长三角和珠三角地区环比均大幅上涨。

三大重点区域所有样本城市均环比大幅上涨，其中石家庄环比升4 1%、宁波环比升256%、东莞环比升 75%。

整体库存情况：推盘量回升但依旧较低，去化速度小幅下滑上周，新推盘力度有所加大，新推量环比出现回升，但依旧远低于正常水平。全国15城市库存继续高位盘整，其中北京和上海库存水平继续保持小幅下滑，但绝对库存仍然处于高位。成交偏弱导致12大城市去化速度呈现小幅下滑。

本周观点： 月成交或将同比转正，板块投资逻辑依然成立 月5日 总理在《政府工作报告》中指出：支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳发展。我们认为 总理的讲话奠定了房地产市场整体政策将持续向好的基调，预计未来行业支持政策将继续跟进（不排除税收政策继续超预期），而货币政策环境也将继续位于宽松通道（且存在进一步宽松预期），持续向好的政策环境叠加房价止跌改变购房预期将促进一二线城市迎来销售拐点（我们统计的44重点城市成交指数在2014年11月份实现止跌，12月份开始复苏，2015年1月小幅增长，2015年2月份因春节假期影响同比小幅下滑），预计 月下旬成交逐步开始复苏，一二线城市 月成交同比转正将是大概率事件。上周地产板块在资本市场表现较弱，但不改板块投资逻辑，目前板块投资逻辑依然顺畅，仍然具备超额收益基础，建议继续关注地产板块投资机会。预计四五月份销售同比实现销售两位数增长，选股建议回归主流。

本周组合上周广发地产组合为招商地产、金丰投资、中南建设和泛海控股。本周广发地产组合保持不变。

风险提示基本面恢复情况不及预期。